| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年08月05日 06:12 |
作者： |
晓甜 |
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王府井（600859）
评级：买入
评级机构：广发证券
公司公告非公开发行事宜已经获得证监会审议通过，待收到证监会正式批复文件后，将另行公告及实施。公司非公开发行的过会符合我们的预期。我们认为向大股东定增的顺利过会锁定了公司股价的安全边际，同时成都店少数股东权益并表也将增厚公司业绩。
董事会审议通过公司拟购买西安赛高城市广场项目中建筑面积90211㎡的商业物业，购买总价78975万元，折合每平米8754元。考虑资金成本和按40年折旧，换算成租金，该物业每月每平米租金为44元，较目前市场租金优势明显。该项目位于西安市新区规划区域，紧邻新行政中心，2万公务员在此工作，周围5至6个高档品质小区，是城市中高端消费群体的居住区域。目前该社区已经有三家超市，公司是该区域第一家购物中心。从项目目前进展看，预计开业时间在两年之后。
我们认为公司购买西安物业，一方面符合公司此前强调将提升自有物业比例，降低未来租金上涨压力的战略选择，同时也进一步加强了公司在西部地区的优势。
天立环保（300156）
评级：推荐
评级机构：长江证券
昨日，天立环保公布关于签订重大合同的公告，称于2011年8月3日，天立环保与安徽腾龙合金签订《12万吨/年镍合金项目建设（土建除外）承包合同书》，暂定合同金额3.312亿元。合同内容包括：一、天立环保需负责2×36MVA（兆伏安镍合金项目范围内主体设备；二、天立环保需负责包括原料运输系统、循环水冷却系统等在内的公辅工程所有成套设备和辅助材料的供应；三、联合专业安装公司完成成套设备及非标设备的安装制作。
我们认为，公司在手订单饱满，现金充裕保证项目实施，未来两年增长确定。 算上此次订单，公司今年已经获得的订单总共4份，总金额达到7.15亿元，加上去年结转下来的约4亿元订单，公司目前在手订单超过11亿，相当于去年收入3.36亿元的3.3倍。如果这些订单全部在2012年之前结算，公司未来2年收入复合增长率将达到40%。
立讯精密（002475）
评级：强烈推荐
评级机构：招商证券
公司华南产业基地布局加速。东莞土地厂房收购同样是公司布局未来重要的一步棋，由于当前华南本部和协创现有厂房均为租用，不利于公司长远发展，而通过收购可快速获得大面积的便宜土地和现成厂房，并可以集中和吸收华南地区的制造产能，加强供应链的管理和整合，便于集中管理和进一步业务布局。
公司全国业务布局雏形出现，即华东地区布局移动计算和汽车电子，江西地区布局消费电子，华南地区布局台式机和通讯，临近客户且规模效应显现。
我们认为，公司未来高成长可期。未来超预期因素包括：一、苹果新品发布带来IPAD销量环比大幅增长，使公司业绩超预期；二、新业务拓展使其有望切入智能手机产业链；三、进一步全国范围的产能布局和资本运作。展望未来，公司在汽车和高频通信领域的进一步布局有望带来下一波成长。我们认为公司具有成为百亿收入企业的潜质，正逐步走向客户品质和业务结构提升的高成长之路。
深圳机场（000089）
评级：中性
评级机构：兴业证券
受产能限制和货运市场不佳的影响，公司上半年旅客、货邮、飞机起降小幅增长5.13%、5.19%、2.21%，但平稳中依然带有亮点，包括加强主业拓展、完善航线网络；支持核心货运客户的战略实施，完善货运业务平台功能，货运增长领先珠三角其他机场。
今年8月份深圳举办大运会，公司提升安检水平从而带来额外成本，该赛事未必给公司带来正收益。2012年底扩建工程的启用会带来额外新增的开办费用，2013年扩建工程折旧和财务费用增大成本，我们估计公司2011年～2012年业绩难以大幅提升，2013年业绩降至谷底，2014年起产能利用率和业绩将进入爬升阶段。我们预测公司2011年～2013年每股收益为0.42元、0.47元和0.32元。未来关注港深机场股权合作的可能性，以及非航收入的快速增长。
（晓甜 整理）
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