| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年08月02日 05:53 |
作者： |
罗力 |
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神火股份(000933)
评级：强烈推荐
评级机构：招商证券
公司明年业绩增长点较多：盈利超好的梁北矿明年全年生产（2011年2月至4月遇到断层影响基本处于停产状态），且可逐步技改到240万吨；60万千瓦电厂年底投产贡献净利润大约2亿元；整合的地方煤矿462万吨（权益产量251万吨）有望达产，预计贡献净利润3亿元以上；电解铝盈亏平衡假设下即可同比增加净利润2亿元。近期电解铝现货和期货价格大幅度上涨，我们测算，电解铝价格每上涨100元/吨增厚每股收益0.02元。
预计公司2011年~2013年每股收益分别为1元、1.57元和2.03元，其中煤炭实现每股收益分别为1.12元、1.4元和1.86元，电解铝实现每股收益分别为-0.12元、0.17元和0.17元。维持“强烈推荐”评级，目标价24元。风险提示：电解铝价格波动较大，煤炭产能释放低于预期。
湖北宜化(000422)
评级：推荐
评级机构：兴业证券
公司上半年营业收入、营业利润、净利润分别同比增长46.1%、20.2%、41.7%。每股收益0.858元，每股经营性现金流0.777元。公司上半年业绩略高于我们此前0.8元的预测，产品价格上涨、PVC销量增加以及收购子公司股权是净利润增长的主要原因。
受益行业景气回升，上半年公司主要产品价格同比均有所上涨。不过，原材料涨价对利润增长形成一定制约，上半年公司磷酸二铵、PVC业务毛利率同比分别下降13.1个、2.4个百分点。收购子公司股权助益净利润增长，整体所得税率降低和期间费用压缩也有一定作用。此外，西进战略持续推进。
展望下半年，我们预期受国内外需求拉动及原材料价格支撑，国内化肥及PVC价格有望维持在较高水平，公司低成本扩张的战略可望获得较为理想的回报，小幅上调公司2011年每股盈利预测至1.48元，预计2012年、2013年每股收益分别为1.78元、2.01元（未考虑增发），维持“推荐”评级。
汉得信息(300170)
评级：推荐
评级机构：国信证券
上半年公司实现营收和净利润同比增长36.62%和54.34%，每股收益0.25元。综合毛利率34.22%，较去年同期下降近3个百分点，其中二季度毛利率为35.61%，较一季度提升3个百分点。分业务来看，ERP实施服务、对日软件外包、ERP软件支持服务和软件销售业务分别同比增长35%、72%、56%和15%。财务利息收入和非经常性损益增加推动净利润快速增长。上半年上述两个项目合计增加公司净利润近950万元。
高端ERP软件需求增加是公司未来增长的主要推动力。公司在国内ERP实施服务市场中处于领先地位。通过上市后资金支持下，公司将快速实现人员扩张。预计公司2011年~2013年每股收益为0.58元、0.89元和1.19元，维持“推荐”评级。风险提示：经济大幅放缓可能导致企业信息化投资减速的风险。
机器人(300024)
评级：推荐
评级机构：华创证券
公司上半年净利润同比增长53.86%，每股收益0.16元，公司上半年业绩比重较小，符合预期。
特种机器人的研发和销售取得质的飞跃。报告期内，公司特种机器人产品之一已正式列装，产品需求量大，预计将获得持续性订单。其它特种机器人系列产品全面进入市场。新兴产业成为公司的增长点。公司目前已经设计完成了修井作业管杆自动操作机、自动修井机、勘察船抓管机器人、钻台机器人、二层平台操作机器人、油管节箍检测器等九大类自动化产品，可广泛用于陆地油田、海上石油钻井平台环境下使用，上半年已获订单900万元。此外，上半年科技成果较多。纳米绿色制版打印成套设备推动印刷行业设备更新换代；新型激光焊接机应用广泛；基于物联网的电梯卫士系统首获订单。
公司下半年将维持高速增长，全年业绩将超预期。预测未来三年每股收益分别为0.53元、0.77元和1.12元，维持“推荐”评级。风险提示：新的科技成果和产品响应市场的速度较慢；个别产品的毛利率下滑。
（罗力 整理）
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