| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年07月23日 06:02 |
作者： |
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数码视讯（300079）
总股本：2.24亿股
流通股本：1.21亿股
2011年上半年每股收益：0.4100元
限售股上市（2012年2月1日）：29.00万股
公司主营业务为数字电视软硬件产品的研发、生产、销售和技术服务，公司是国内领先的数字电视软件及系统提供商、数字电视整体解决方案提供商。在国内数字电视前端设备市场的市场占有率较高，是行业龙头。近期公司推出超光网建设，布局双向网市场，将形成未来新的盈利增长点，公司拥有强大的技术与业务创新能力，未来6至8年公司在该市场有望实现150亿元收入、20亿元净利润，大大解决了市场担心的公司未来增长乏力的问题。
根据公司当前状况，我们上调公司2011至2013年净利润预测，上调投资评级至“推荐”。
豫金刚石（300064）
总股本：3.04亿股
流通股本：1.35亿股
2011年一季度每股收益：0.18元
限售股上市（2013年3月26日）：1.7亿股
公司属于人造金刚石行业中的小型公司。人造金刚石具有高抗压强度、高耐磨性和耐腐蚀性等特点，被广泛应用于锯、磨、切、钻等工具领域，用于加工各类有色金属及合金、陶瓷、工程塑料、木材、复合材料、石材和玻璃等。同时，由于其具有优异的电学、光学、热学、声学、电化学性能和极佳的化学稳定性，也成为微电子、光电子、通讯、航天、航空等高科技领部不可或缺的材料。
近期，国内下游诸多行业对金刚石及其制品需求强劲，同时日本地震之后的灾后重建也加大了对中国建材的需求，金刚石价格普遍上涨10%左右。目前国内人造金刚石生产企业中，中南钻石股份有限公司产能位居第一，黄河旋风股份有限公司位居第二，公司紧随其后。根据公司规划，2012年公司金刚石产能规模将达到15亿克拉左右。此次拟建设项目建成投产后，到2013年中公司累计产能规模将达到25亿克拉左右，较目前增长100%以上，给予“推荐”评级。
乾照光电（300102）
总股本：2.95亿股
流通股本：7375万股
2011年上半年每股收益：0.3元
限售股上市（2011年8月12日）：7887.1万股
公司2011年上半年实现营业收入1.82亿元，营业利润0.98亿元，净利润0.87亿元，分别比去年同期增长40%、54%、45.68%。公司四元系发光二极管（LED）芯片和外延片的业绩贡献度继续提高。上半年公司芯片收入1.68亿元，同比增长47.44%，占公司总销售收入的比例达到了92%。太阳能电池外延片实现收入0.14亿元，同比略有减少，基本符合预期。产品盈利能力稳中有升、略超预期。上半年公司综合毛利率达到63.69%，比去年同期提高了2.27%，其中四元系LED芯片和外延片的毛利率为63.41%，比2010年整体水平提高2.15%。其中二季度净资产收益率（ROE）为3.2%，环比提高了1.1%。期间费用率明显降低也成为公司净利润增长的因素之一。
扩产进度顺利，下半年产能加速释放。扬州超募项目，即子公司扩大产能项目16台MOCVD（制作LED外延片）设备将于2011年7月31日前全部到达扬州子公司工厂，进度略超预期。同时，公司于下半年获得政府全额补贴。厦门募投项目的工程建设进度也按照原计划进行，预计于2011年底土建工程主体建设基本完成。
2011年将成为公司成长最快的一年，预测公司2011、2012、2013年每股收益分别为1.06、1.67、2.25元，给予“买入”评级。
尤洛卡（300099）
总股本：1.03亿股
流通股本：2585万股
2011年上半年每股收益：0.28元
限售股上市（2011年8月6日）：859.12万股
公司是从事煤矿顶板安全监控设备的研发、生产与销售的专业企业。由于我国煤矿基本是矿井开采、安全事故频发，客观上对煤矿安全监测设备需求巨大。据测算，我国约1.8万个煤矿，平均按2个工作面计算，需要监测设备3.6万套，而目前仅开发约1%的份额。另外，煤矿巷道锚护自动化平台尚属于空白，而传统设备精度不高，工人作业负荷较大，其替代市场空间极大。据估算，其市场需求大约为6000套，预计总价值约20至30亿元。
公司发布半年报，上半年实现营业收入为6424万元，同比增长51.5%；每股收益为0.28元，同比增长70.4%。煤矿顶板安全监测系统与巷道锚护器具收入分别同比增长32.4%和74.3%，合计占总收入91%，整体毛利率提高3.7%，基本符合预期。顶板充填材料少量投产，实现营业收入589万元。其在第一季度基础上加速发展，市场推广取得较好成绩。公司利用超募资金投入的煤矿顶板充填材料项目预计年底可达产，第一季度已经少量释放产能，我们估计上半年销售180吨左右。由于充填材料属于新业务，公司无论是生产效率，还是市场开发程度都有较大提升空间。预计2011至2013年，公司每股收益（摊薄）分别为1.01、1.45和1.95元。考虑到公司技术垄断性以及煤炭行业整合带来的空间提升，给予“强烈推荐”。（平安证券）
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