| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年07月09日 06:55 |
作者： |
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华策影视（300133）
总股本：1.1296亿股
流通股本：2259万股
2011年一季度每股收益：0.23元
限售股上市（2011年10月26日）：240.42万股
公司主要从事电视剧策划、制作、发行，兼有广告代理、电影制作及二三线城市的影院投资等业务。
通过受让西安佳韵社数字娱乐发行有限公司原股东股权及增资相结合的方式获得该标的公司55%的股权。佳韵社主要从事数字娱乐发行业务，面对电视、手机等多媒体终端，提供全产品线影视内容的整合营销解决方案。
华策影视近日收到杭州市上城区财政局拨付的财政资助资金。截至2011年6月24日，公司收到财政资助资金奖励共1500余万元。公司收到以上财政资金，将对公司2011年损益产生一定影响，预计公司半年报有预增，建议投资者重点关注。
天舟文化（300148）
总股本：9750万股
流通股本：2470万股
2011年一季度每股收益：0.04元
限售股上市（2011年12月15日）：925.60万股
公司主要从事青少年读物的策划、制作和发行，是湖南省内规模最大的民营图书企业，是全国18家获得总发行资质的民营企业之一。公司主营业务包括三大类：教辅类、英语学习类和少儿类。目前公司主要产品已经形成6个系列，打造红魔英语、原创新童话等知名图书品牌。
公司6月30日公布，公司同河北出版集团共同组建北京北舟文化传媒有限公司。北舟主要从事全国市场的教育类图书推广和一般图书出版营销。北舟的成立使公司切入教材市场，业绩贡献将从2012年起逐步体现。对于公司区域扩张而言，本次合作的时机十分有利。今年教育部将全面启动义务教育阶段教材修订送审工作，明年将开始中小学教材的新一轮选用。这一轮的新课标送审、选用，为公司扩大市场份额和盈利空间提供了良机。考虑公司主业的高成长性以及未来与出版集团进一步战略合作的极大可能，结合A股传媒板块整体估值水平，给予“增持”评级。
宋城股份（300144）
总股本：3.70亿
流通股本：9240万
2011年一季度每股收益：0.16元
限售股上市（2011年12月9日）：6006万股
公司主营业务是主题公园和旅游文化演艺的投资、开发和经营，主要业务板块包括了文化类主题公园宋城景区（核心产品为旅游文化演艺节目《宋城千古情》）和游乐类主题公园杭州乐园。宋城股份是我国最早进入主题公园与旅游文化演艺行业的公司之一。经过多年的发展，已形成了带有鲜明创新特性的“主题公园+旅游文化演艺”业务模式，并成功打造出“宋城”品牌。短期来看，宋城股份受益于内源式盈利增长，包括景区扩容、客流量稳定增加、园内提价、杭州乐园的《吴越千古情》上演、产品线的增加即动漫馆开张；从中长期来看，公司利用其特色优势，在全国各地复制其成功模式，将有效地提升公司盈利能力。
2011年7月1日，公司发布公告，在山东省泰安旅游经济开发区设立全资子公司，建设泰山演艺项目。该项目成为公司异地复制第一单，将立即投入建设并在2012年7月运营。我们认为，泰山2010年游客达到700万人次，而京沪高铁的开通将进一步增加游客数量。
综合分析，我们预期公司2011年至2013年的每股收益为0.60元、0.91元、1.2元。作为主题公园和旅游文化演艺子行业龙头，我们认为，该股股价并未反映出公司收入弹性和利润增长能力，给予公司“强烈推荐”评级。
汉得信息（300170）
总股本：1.62亿股
流通股本：4200万股
2011年一季度每股收益：0.14元
限售股上市（2012年2月1日）：5932.43万股
公司主要致力于为企业提供高端企业资源计划（ERP）实施服务。公司已成长为国内人员规模最大、服务范围最广、客户群体最多的信息技术（IT）咨询服务公司之一，在高端ERP实施咨询领域具有较高的知名度和影响力。相对于行业应用软件大多受行业规模的先天限制不同，公司整体市场非常广阔。
公司主要竞争优势有：首先，非常丰富的ERP软件实施经验。企业客户在选择ERP实施服务商的过程中，实施服务商是否有曾为同行业内企业提供实施服务的成功案例是十分重要的考核因素。公司在行业内知名度和影响力优势明显；其次，巨大的市场潜力。伴随着民工荒、老龄化等人口问题的出现，中国制造业原本拥有的人口红利正在逐步消失，ERP实施项目将成为绝大部分企业提高效率的第一选择方案；第三，股权激励。公司对核心技术员工实施股权激励，考核目标为35%的利润增长率；第四，政策支持。公司被审核认定为2010年度国家规划布局内重点软件企业。随着今年所得税减免的落实，预计对公司净利润有5%左右的正效应。我们预计，今年下半年关于软件企业营业税减免落实政策将正式出台，根据我们的财务模型进行估算，营业税减免对公司净利影响比例约为15.7%。
我们对公司2011年至2013年每股收益预测为0.61元、0.94元和1.28元，推荐“买入”。（平安证券）
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