| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年07月07日 06:05 |
作者： |
方丽 |
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证券时报记者 方丽
日前，南方基金发布2011年下半年投资策略报告，报告预计在紧缩政策和价格管制的双重作用下，下半年通胀将明显回落，看好蓝筹股的价值回归。
南方投资策略报告认为，下半年会依次呈现三季度经济和通胀压力回落、三季度末政策放松、四季度经济再回升几个环节。
各种经济指标显示当前经济增速平稳回落，是宏观调控主动调控的结果，并不是经济本身出现问题，因此经济增长出现“硬着陆”的可能性不大，三季度随着通胀回落和政策松动，估值水平将领先于盈利触底回升，市场有望筑底反弹。
在投资策略方面，南方基金延续了二季度的看法，表示继续看好蓝筹股的价值回归。从重点配置行业来看，1. 三季度经济回落，通胀和成本压力都会随之回落。在此阶段，最受益的行业是成本压力缓解、毛利率提升的中下游制造业，如工程机械、汽车、电力设备等。2. 随着通胀见顶、政策担忧减缓，逐步加仓低估值的金融、地产等板块；3. 下半年通胀回落后，居民真实收入和购买力将再次回升，因此可以布局消费品。主题投资看好保障房受益板块，如水泥、建材等。
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