| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年05月23日 05:23 |
作者： |
方丽 |
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证券时报记者 方丽
一款阳光私募产品可以直接投资公募专户，这一奇特的情况近日出现，而且这一模式有可能得到推广。
这款产品名称是“陕国投·国泰基金定向证券投资集合资金信托计划”，该产品5月3日正式成立，保管银行为工商银行，财务顾问为上海诺亚远征投资咨询有限公司。和一般的信托阳光私募产品不同的是，这款产品投资于国泰基金公司的资产管理专户，而国泰基金的这款专户产品投资于银行存款、回购、短期融资券、央行票据等以及监管机构允许投资的其他金融工具。据了解，国泰的这款专户产品重点参与首次公开募股（IPO）、上市公司定向增发。该私募产品的说明书还规定，在不违反国家相关法律法规的前提下，受托人有权与财务顾问协商决定这款产品投资范围的扩大，并应向委托人披露。
和普通的阳光私募一样，这款产品委托人的认购金额不低于人民币100万元，认购金额在500万元以下的，认购费率为1.2%，而认购金额大于或等于500万元的，认购费率为1%。
该私募产品说明书还规定，这款产品投资期限为2年，在信托计划届满1个月前，受托人可决定是否延长信托计划期限，在信托计划存续期内委托人不得赎回信托单位。但当国泰基金公司根据市场的判断决定不再利用超过信托资产50%以上的剩余资金进行定向增发股票的投资时，允许投资人按比例赎回。
深圳一位信托公司人士表示，这款私募产品设计非常合理，是一种新的模式。其中包括了信托公司、托管银行、财务顾问、基金公司这四个主体，由信托公司和财务顾问协商产品投资范围，而资金最终由基金公司进行管理。通过这一模式，信托阳光私募产品参与定向增发又新增了一条渠道，可能由诺亚远征投资咨询有限公司进行产品的募集、宣传及客户服务等活动。
还有业内人士表示，虽然这款私募产品说明书并未明确是投资于国泰基金公司的专户一对一还是一对多，不过对基金公司显然是有好处的。若直接投资一对一，不仅发行手续简单，而且不用负责销售和客户服务，基金公司相对更轻松。如果投资的是一款一对多产品，也能扩大一对多的规模，基金公司何乐而不为。
“这一模式属于一种创新，可操作性和复制性都很强，未来有可能得到推广。”上述信托公司人士表示。
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