| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年04月30日 11:38 |
作者： |
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最近半个月，中小板综指下跌2.20%、创业板指数下跌1.37%，同期沪深300下跌1.58%。整体上看，中小板指数走势弱于主板，创业板指数走势强于主板，原因主要是创业板指数经过前期大幅下跌后，逼近前期低点，近期有明显企稳迹象，同时近期创业板发行市盈率大降也是重要原因，而中小板指数前期跌幅相对较少。中小板、创业板在经过连续调整后，短线有企稳迹象，我们认为后市中小板、创业板会存在较大的反弹机会。（平安证券）
合康变频（300048）
总股本：2.46亿股
流通股本：7793万股
2011年一季报预计每股收益：0.07元
限售股上市(2011-11-30)：612.80万股
公司主要从事研发、生产、销售各种高压变频器。2011年一季度，公司实现营业收入8034万元，同比增长50.27%；实现营业利润1380万元，同比增长6.86%；实现归属于上市公司股东的净利润1708万元，同比增长9.32%；实现全面摊薄每股收益为0.07元。报告期内，公司第一台同步矢量控制高压变频器产品实现成功验收，该标志性事件对公司后续订单收入确认以及新订单的获得具显着意义。另外，公司中低压变频器已经取得订单，公司产品线将不断丰富。
公司目前在手订单充足，在高压变频领域不断推进产品高端化，同时通过中低压变频器和防爆变频器不断延伸产品线，发展战略清晰。
顺网科技(300113)
总股本：6000万股
流通股本：1500万股
2011年一季报预计每股收益：0.19元
限售股上市(2011-08-27)：1693.64万股
公司主要从事互联网娱乐平台的设计推广、网络广告推广及互联网增值服务相关业务。
目前正对新浩艺进行税收核查，进展顺利的话一个月结束，预计8月份能完成收购。收购完成后，新浩艺不再是直接竞争对手，由于竞争产生的营销费用、人员费用可大幅缩减。
我们长期看好公司未来发展，主要在于：一、PC保鲜盒已进入封闭测试阶段，邀请5万用户进行测试，年内发布正式产品。此后将通过电脑预装、电信宽带捆绑、原有用户转化等方式进行推广。二、公司去年新进员工200余人，其中90%致力于互动娱乐平台的建设，公司预计2012年中新平台将搭建完毕。
我们预计其2011年至2013年营业收入为2.29亿元、3.55亿元和5.20亿元，每股收益为1.21元、1.86元和2.89元。
信维通信（300136）
总股本：1.33亿股
流通股本：3334万股
2011年一季报预计每股收益：0.22元
限售股上市(2011-06-16)：260.00万股
公司是主要从事研发、生产和销售移动终端天线系统产品并提供相关技术服务的公司。
公司一直在调整发展战略，逐步减少规模较小的山寨手机业务，同时把有限的资源投入到大客户的开发与服务上。山寨手机要求低、价格低，规模较小导致单品盈利能力低，因此尽管这个调整短期内会使公司收入增速放缓，但从长期来看，有利于公司开拓并绑定大客户，实现持续的快速的成长。
公司已给华为、三星批量供货，并且已获得JABIL、RIM的供应商资格，我们认为随着客户新产品的推陈出新，公司今年有望获取突破或得到更大的份额，二季度将是重要的观察时间，预计2011年、2012年每股收益分别为0.69元和1.13元。目前股价相对2011年、2012年市盈率分别为34.6倍和21.2倍，与行业估值水平相当。
中海达（300177）
总股本：5000万股
流通股本：1000万股
2011年一季报预计每股收益：0.16元
限售股上市(2011-05-15)：250.00万股
公司主要从事高精度GNSS（全球导航卫星系统）软硬件产品的研发、生产、销售，提供基于高精度GNSS系统工程解决方案及相关服务。
公司目前三大新兴业务，GIS（地理信息系统）数据采集、GNSS系统工程和海洋工程定位明确，其中数据采集和系统工程将率先迎来爆发期。GIS数据采集目前在电力、税务等领域已有应用，其核心在于针对不同行业需求推出个性化系统平台。系统工程目前在灾害预警领域已趋于成熟，可用于桥梁、大坝、尾矿监测，随着政府对工程安全重视程度的日益提高，该业务需求呈高速增长之势，今年公司将进一步增加项目实施人员以满足业务需要。
此外，公司在海洋工程领域的投入定位长远。目前该业务主要以单波束产品为主，采用GPS（全球定位系统）和声纳技术实现水面定位和海底测量。作为募投项目之一，公司未来多波束产品的推出将打破国外产品垄断，有助于提升整体毛利率水平。
由于一季度公司GNSS系统工程业务尚未放量，且导航测绘属于引导型市场，应用培育需要过程，我们仍看好公司全年业务发展。经测算，公司2011年、2012年每股收益分别为1.54元、2.16元。
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