| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年03月31日 07:22 |
作者： |
李东亮 |
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证券时报记者 李东亮
时下，佣金率持续下滑和大量资金冗余成为不少券商面临的两大问题。不过，融资融券业务已成为该类券商破解困局的一个不错选择，它不仅可以大幅提升佣金费率，获得不菲的佣金收入，还可激活沉淀资金，并获得8.35%-10.6%的稳定收益。
今年一季度，全国证券行业股票交易佣金费率下降至0.93‰。而25家券商为融资融券业务开出的佣金费率普遍在1.5‰以上，个别券商还开出2.5‰甚至3‰的佣金费率。券商在该项业务上的定价权已经突显出来。
融资融券业务开展一年来，为券商贡献了2400多亿元的成交量。按照1.5‰佣金率计算，可为券商带来3.63亿元佣金收入。伴随着转融通机制的推出、融资融券标的股范围扩大以及试点券商扩容，该项业务为券商带来的成交量将大幅提升。
按照成熟市场的经验，美国、日本、台湾和香港信用交易占总交易额的比重分别达到20%、15%、24%和40%。按照20%的均值计算，我国未来年均信用交易量将达到10.85万亿，为券商贡献佣金将达到162.75亿元。
此外，随着越来越多的券商实现上市，或者上市券商持续再融资，券商业持有的货币资金动辄达到数十亿，甚至部分券商银行存款过百亿。融资融券业务8.35%-10.6%的利息，不仅远高于银行定期存款，即便与业绩大幅波动的自营业务相比，融资融券业务的稳定收益更为“靠谱”。
兴业证券、国元证券、西南证券已公布的2010年年报显示，截至2010年末，三家券商自有银行存款分别达到26.96亿元、77.41亿元和11.33亿元。而中信证券和海通证券大型券商去年半年报显示，截至2010年6月30日，两家券商自有银行存款分别达到120.29亿元和239.57亿元。
中信证券、海通证券、招商证券、光大证券等4家上市券商在融资融券营业开展之初获得董事会审批的额度分别为120亿元、80亿元、50亿元和50亿元。而非上市券商国信证券董事会年初已将授信额度提升至60亿元，提升幅度高达100%，可以看出券商将沉淀资金激活的动力十足。
今年以来，招商证券、国信证券、安信证券等诸多券商已确定了该项业务的考核制度，并设定了积极的市场份额预期。一个政策宽松、券商给力和投资者激进的两融市场新版图正在徐徐拉开。
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