| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年02月23日 05:44 |
作者： |
朱景锋 |
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真空黄金期
莫尼塔发布的2月份基金经理调研报告显示，受访公募基金经理对春节后大盘走势表示悲观。证券时报记者就市场热点采访了鹏华基金研究部总经理冀洪涛。
有别于大多数机构的谨慎态度，冀洪涛认为，目前市场的担忧主要出于对宏观因素不确定的担忧，而政府强调将使用灵活多变的调控政策，市场情绪或由此趋于中性，预期不会出现明显的空头市场。A股市场的震荡或呈现波动幅度小、频率高的特性，存在结构性机会。近期市场反弹就是对去年市场的技术性修复，如家电、汽车类股票就属于低估值、高增长的板块，资金可能逐步趋向这类股票。
在市场普遍关注的仓位策略上，冀洪涛表示，目前宜维持中性仓位，给基金的组合管理留出余地。“考虑到2011年防御类、周期类品种都存在阶段性投资机会，手中持有筹码才不至于陷于被动。”
冀洪涛认为，未来三个月市场将进入政策真空的“黄金时期”。“2011年是‘十二五’规划的第一年，股市的走向必定与国家大背景相吻合，这包括市场结构的剧烈转型，各领域权重分配的变化，和对老市场的冲击。”冀洪涛认为，在市场变化中可以关注两类板块：一是低估值并有业绩支撑的大盘蓝筹股，包括银行、地产等行业。二是主题性强的行业，如水利、农业、高铁等。
长期来讲，冀洪涛比较看好受益于通胀的商业零售板块和食品饮料、中药等大消费股。具体而言，冀洪涛认为在研究消费类股票时应该注重分析企业的总市值、客户价值、销售额和产品黏性等指标，建立估值系统。
此外，冀洪涛认为新经济方向股票值得关注，2010年是经济转型元年，可以看到资金正在被导向经济转型的方向，因此投资组合中要体现新经济的配置。（朱景锋）
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