| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年01月20日 05:19 |
作者： |
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今日为新年首次准备金缴款日，据各大行最新存款余额计算，此次从银行体系抽走资金量约在3300亿元至3600亿元。对于资金面的短期影响，已从近两日银行间市场回购利率全线飙涨中得到了体现，涨幅最大的7天利率，昨日走高达128个基点。
某国有大行人民币资金管理处人士告诉记者，“我们行缺口大约在500亿左右。”尽管他使用了“缺口”一词，但按照惯例，国有大行拥有数百亿临时头寸存量并非难事。事实上，本次宣布“提准”的前两日，资金价格仍几乎全线下跌。
不过，从上周五开始，连续9天“报复性”下挫的资金价格终于扭转方向。先是21天、1个月等跨春节资金价格大幅上涨，接下来，隔夜回购利率涨幅逐步加大。数据显示，昨日该期限利率大涨67个基点，前一日仅为7.6个基点。
对此，华北某城商行计划财务部负责人向记者表示，如果仅仅是因为准备金缴款这样的阶段性因素使大行资金趋紧，那么最晚在农历春节之后流动性还会返回偏宽松状态。她表示，近两日借钱明显困难，直接原因就是大行不仅不出钱，反而在“争夺”本已不足的资金，拆入需求大增。
“以前都有大约一周的准备期，这次只有3个工作日，连隔夜头寸也受到影响了”，提及如何筹款，上述计划财务部人士表示。随后，记者查阅了去年以来历次宣布“提准”到缴款日的时间间隔，这一次的确最短。去年几次缴款，大多有5个工作日的准备时间。
大行缘何成为了资金需求方？据货币交易员透露，除了缴款及春节备付因素外，宏观政策趋紧预期以及未来公开市场到期量递减等，或许是背后更深层次的原因。据央行统计数据，今年公开市场到期释放量是明显的“前高后低”，四个季度分别是16300亿、8190亿、4090亿和2050亿元左右。
此外，由于央行17日晚间公告称暂停本周所有央票操作，如果这一趋势在利差倒挂问题没有得到解决之前延续，那么之后月份的滚动到期资金势必缺席，资金面紧张或将进一步加剧。大行正是出于这一担心，拆出资金意愿不断减弱。
据悉，昨日银行间市场的资金拆出方，主要是基金、券商以及农商行等。交易员还向记者透露，连资本充足率偏低的外资行，昨日也在拆出资金。他表示，毕竟回购利率整体推高后，短期收益仍比较可观。“相对于国有行而言，外资行的市场化程度、激励机制及赚取差价的能力，还是要出色一些。”该交易员认为。
上海某货币中介人士还透露，直到昨日收盘，大行依旧在四处借钱，资金缺口较大。
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