| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年12月31日 06:14 |
作者： |
桂衍民 |
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证券时报记者 桂衍民
“你疯投了吗？”2010年的PE市场，用这句话来形容再恰当不过了。
1元钱变成10.82元，除了魔术师外，你知道还有谁有如此魔力吗？猜不到吧，PE，就是PE，它就有如此魔力。
100元变1082元、100万元变1082万，这就是创业板开办一周年来，PE投资创业板企业的平均回报率。如此的造富神话，强烈刺激着投资市场，也让素以价值投资自称的PE们躁动不已。
于是，在创业板开板的第二年，一场“风投”变“疯投”的演义拉开序幕。人人削尖脑袋往风投领域挤，遍地“疯投”，遍地PE。
年初，上海的一次私募股权投资大会聚集了一大批来自全国各地的实业家，这些西装革履的董事长、总裁们，一改往日的不苟言笑，在会场笑容可掬地散发着名片，向参会的PE机构虚心请教着诸如“如何寻找项目”、“如何甄别项目好坏”等小学生式的问题。
国内某知名PE机构合伙人曾表示，他们在福建省一个月内就募资了6亿元，甚至不少人找关系送钱上门。如此“倒逼”之下，这家PE机构最终不得不将原定的投资门槛从2000万元提升到5000万元，管理年费也由最初的1.5%提升到2.5%，最终收益提成比例提升到了25%。但即便如此，该机构后续发行的几只基金同样遭到“疯抢”。
疯狂的还有数据。今年前11个月共有74只可投资于中国大陆地区的PE基金完成募集，基金数量打破过往4年最高纪录，募资总额达264.09亿美元，为去年全年水平的2.04倍；截至11月30日，共有307家企业获得PE机构注资，披露投资金额达93.17亿美元。
随着“疯投”的造富效应蔓延，2010年也不时爆出PE的内幕交易，甚至连“金领”保荐人也被爆出“PE腐败”。创业板IPO潜在的暴利诱惑，令一批寻租者不断寻找突击入股利益链条上的漏洞，蜂拥而至的PE机构以及神秘股东，也在不断地将“疯投”推向另一个极端。
“上帝欲使其灭亡，必先让其疯狂。”对于当前“疯投”横行的PE业，这句话用来让他们清醒最佳不过了。毫无疑问，“风投”变“疯投”肯定不会是行业常态，“疯投”迟早还是要回归到风投本色。
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