| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年12月04日 05:08 |
作者： |
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合康变频（300048）
公司是国内高压变频器市场的领跑者，市场占有率达10%，在高端产品领域技术领先，具备与国外品牌竞争的实力。由于预算的原因，部分企业高压变频节能项目需要到明年才能实施，政策的支持将令更多流动资金进入节能减排领域，促进合同能源管理方式的实施，为高压变频器行业发展增添动力。
另外，公司拟授予5名高级管理人员和33名核心技术人员限制性股票数量314.9 万股，股权激励将进一步增强核心团队的凝聚力。
综上，我们调整对公司2010年-2012年的EPS预期分别为0.86元、1.58元、2.14元，按照公司2011年50倍市盈率估值，6个月的目标价为79元，投资评级上调至“买入”。
新宙邦（300037）
公司的主要产品为电容器化学品和锂电池化学品两大系列，是国内铝电解电容器化学品行业的绝对龙头，市场占有率高达30%，公司还是国内唯一可以规模化生产固态高分子电容器化学品和超级电容器电解液的厂商。
公司在2010年前三季度，实现总营收同比增长56.08%，归属于母公司股东净利润同比增长42.96%，基本每股收益0.58元；全年预计将超过2400吨，待募投项目全部投产后，公司锂电池电解液的产能将达到8600万吨/年。
我们预测公司2010年、2011年和2012年的每股收益分别为0.77元、0.95元和1.20元，动态市盈率分别为59.77倍、48.44倍和38.35倍。与同类公司相比，其估值水平处于中游水平，给予“谨慎推荐”的评级。
公司是国内最大的金融信息服务商之一，网上行情软件、金融资讯服务等业务市场占有率均位居前列。公司的盈利模式清晰，用户基础较广，在该领域已形成寡头垄断格局，在国内106家券商中，与公司合作的券商有97家，而通达信和大智慧分别有49家和37家。
同花顺（300033）
公司有十个系列产品按年度收取服务费，收入占比约71%。2009年底，投资者数1.37 亿户。目前同花顺注册用户达到9172万，平均每周活跃人数416万，预计2010年付费人数翻番。
公司还是唯一与中国移动、中国联通和中国电信三家运营商均有合作的金融信息服务商，主要为手机用户提供基于手机终端的金融信息服务，目前收入占比约14%。
预计公司2010/11/12年的EPS分别为0.80元、1.03元和1.41元，对应的2010/11/12的PE分别为49倍、38倍、28倍。我们看好公司在行业多年的客户和渠道积累，以及在金融信息服务业面临重大转机时可能将出现的巨大机遇，给予“推荐”评级。
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