天治创新先锋股票型基金：业绩表现优秀主题投资能力强 |
| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年11月25日 04:54 |
作者： |
张宇;张剑辉 |
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天治创新先锋基金成立以来业绩表现优秀，天治创新先锋基金以自下而上的选股为主，同时结合自上而下的资产配置策略，是一只投资风格相对灵活的中小规模基金。
投资风格相对灵活
截至2010年三季度，连续十个季度的较小规模偏股型基金 和规模较大偏股型基金的份额加权平均业绩，以及中小规模基金相对较大规模基金的相对收益。
天治创新基金在投资风格上相对灵活。一方面，在大类资产配置上，该基金的股票仓位变动幅度明显大于同类型基金的平均水平；另一方面，该基金也重视结合宏观经济和行业景气变化，以及政策的发展动向，进行灵活的行业配置调整，以及在主题投资的选择上。
把握主题投资能力较强
该基金经理龚炜在实际投资管理中，把握主题投资的能力较强。2010年以来，基金经理龚炜重点投资消费升级、新兴行业、节能减排、区域热点等主题投资板块；对于其看好的行业板块配置较为果断，相对集中持有。例如，从2010年一季度至三季度，天治创新基金的行业集中度（按照前3名行业占股票市值比例计算）均高于同类基金均值，平均高于同业幅度约11%。
截至2010年三季度末，和同类行业进行差异度比较，天治创新基金超配较多的行业是信息技术（超配13%）、金属非金属（超配9%），低配最多的是金融保险业（低配大约10%）。经过分析，该基金今年以来的行业配置为基金业绩提供了正向的贡献度。
（国金证券 张宇 张剑辉）
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