| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年11月23日 04:27 |
作者： |
姚欣昊 |
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海通期货研究所姚欣昊
昨日，期指走势盘中弱于沪深300指数，造成期指基差高开低走，日内仍有不少期现套利机会，但大多收益不高，尾盘主力合约IF1012走入无套利区间中。
具体来看，当日期现套利年化收益率峰值出现在股市开盘时，被IF1012以18.77%夺得，高于上周的水平。上午大盘震荡上行，期指合约未同幅跟涨，基差呈逐渐缩小的形态，IF1012套利年化收益波动较为剧烈。午后股市与期指震荡走低，期指各合约走势仍然弱于沪深300指数，尾盘IF1012基差落入20点区间内，创近期该合约收盘基差最低值。新上市合约IF1101走势较为平稳，日内大致同幅跟随其余各合约，期现套利年化由开盘时12%下降至2%附近。远月合约IF1103和IF1106的套利年化收益亦走出下落的形态，由8%和4%下降至4%和3%。
从各ETF的成交量来看，昨日开盘套利开仓者不多，盘中也没有出现较好的套利平仓机会。短期大盘可能仍然难以摆脱震荡的格局，期指基差的波动可能加剧，套利者仍可捕捉到较多的开仓机会，若想提高套利收益，可提升平仓目标基差点位，适度增加套利开平仓的频率。
跨期套利方面，IF1101与IF1012的价差盘中曾突破50个点，可以进行买IF1012及卖IF1101的跨期套利，应有很大机会回落至30点以内进行平仓。最远月合约IF1106和主力合约IF1012的价差日内在160点附近震荡，跨期套利者应以观望为主，价差若超越200点可用少量资金买IF1012及卖IF1101。
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