| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年11月23日 04:26 |
作者： |
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11月19日晚，央行再次上调存款准备金率 0.5个百分点至18%。
本次上调 0.5个百分点对银行影响甚微。从中长期看，银行需要调整资产结构以实现法定存款准备金率上调后的配置，这样会对银行产生轻微的负面直接影响：对银行净利润影响-0.5%以内。但若考虑回收流动性对银行议价能力和银行间市场资金收益率的提升，负面影响将更小甚至趋于中性。
从银行股价的影响看，近日银行股价走势反映的是加息敏感期的加息预期，而市场对加息带来的经济负面影响担心重于上调存款准备金率，因此市场短期调整应趋于缓和。鉴于2011年银行业绩稳健增长，以及动态估值处于历史低位，仍维持银行股增持评级。但对银行股来说，多加存款利率的非对称加息、加息时适度上调活期存款利率的利空仍在，因此短期银行股仍有震荡调整，建议震荡下调时战略性建仓，谨慎追高。
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