| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年10月22日 06:03 |
作者： |
尹振茂 |
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证券时报记者 尹振茂
尽管兰花科创（600123）前三季度的业绩仅实现微增，但煤炭和化肥价格的上涨，以及公司在资源整合方面的明显进展，使得公司经营正在向好的方向发展。
根据兰花科创昨日发布的三季报，公司前三季度实现营业收入44.3亿元，同比增长8.2%；实现净利润9.8亿元，同比增长1.9%。研究人士认为，业绩微增主要是受化肥业务下滑和亚美大宁矿短期停产影响所致。
据湘财证券煤炭行业研究员王师介绍，兰花科创近几年在亚美大宁公司上的投资收益颇为丰厚：今年上半年，亚美大宁为公司贡献投资收益2.76亿元，占公司净利润的38.66%。但另一方面，今年以来，亚美大宁矿停产达2个多月,对公司利润形成一定负面影响。三季报显示，兰花科创第三季度单季度投资收益4228万元，与去年同期相比下降了30.5%。
不过，随着公司煤炭产能的扩张，以及煤炭和化肥价格的上涨，兰花科创未来有望在煤炭和化肥业务方面同时得到改善。
资料显示，近期煤炭价格稳中有升，三季度兰花科创所在的晋城地区无烟末煤、中块和小块价格分别环比上涨5.1%、3.0%和2.7%。而且，公司的资源整合也取得明显进展，昨日公司公告整合朔州市3家煤矿和临汾市2家煤矿。而中金公司发布的研究报告则称，公司还在进行相关煤矿的整合。
而且，亚美大宁矿已于今年9月4日零时起恢复生产。王师对证券时报记者表示，亚美大宁煤矿复产投射出兰花科创进一步获得股权的美好愿景，股权关系明晰也是亚美大宁矿未来产能扩张的基础之一，随着大宁矿的复产，公司第四季度投资收益将明显上升。
此前，兰花科创已经公告，准备受让亚美大宁(香港)持有的亚美大宁公司11%的股权，转让完成后公司有望将该矿股权由36%增加至46%-47%，也可能将年产能由400万吨扩建至600万吨。
此外，兰花科创的化肥业务可能逐渐走上复苏之路。王师对记者表示，此前，公司为熨平煤炭行业景气度波动所带来的影响，在“十五”末期制定了大力向下游煤化工业务发展的战略，但下游的煤化工业务并未起到预想的“减少煤炭行业波动带来的影响”这一初衷。今年公司化肥业务受需求下滑影响较大，第三季度部分产能被迫关停。不过，近期化肥市场好转趋势明显，山西尿素价格已由7月初的1550元/吨上涨至1850元/吨以上，尽管这与整体化肥企业开工不足导致供给量减少有一定关系，但以现在情况来看，四季度化肥价格优于前三季度已是事实。
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