| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年09月16日 05:17 |
作者： |
黄文山 |
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交银国际黄文山
周三港股延续上日升势，早盘恒指高开123点后回落于前日收市价，约21700点附近窄幅震荡。午后因内地A股跳水拖累，恒指一度下探至21633点全日低位，幅度不深，后又在汇控(5.HK)引领下再度崛起，终收报21726点，升30点，或0.14%，全日主板成交则略减至655亿港元。期指方面，即月期指亦升0.41%，收报21782点，较现货高水56点，反映投资者情绪依然偏向乐观。
盘面看，个股涨跌参半，19个超级板块中有8个录得升幅，11个下跌。其中，媒体、化工产品以及银行板块升幅靠前，而保健与零售板块则下跌超过1%。国药(1099.HK)管理层表示，由于毛利率较为吸引，计划进一步增加医药零售业务,继续进军内地二线城市,并可能通过收购公司的方式增大市场占有率。部分中资股趁市旺宣布再融资。其中融资规模较大的中建材(3323.HK)宣布折让6.5%配股集资约35亿港元；越秀地产(123.HK)更宣布折让15%以10供3供股，同样筹约35亿。两股昨日分别下挫5.49%及5.26%。除此之外，华润燃气(1193.HK)、茂业国际(848.HK)、联邦制药(3933.HK)等多家公司亦宣布集资。
周三亚市早盘，美元兑日元汇价在触及15年低位82.88后大幅反弹，截至港股收市，日元已挫近2.8%，至85.41日元/美元。日本财务大臣野田佳彦证实日本财务省进行了汇市干预，因目前汇市的走势可能损害日本经济和金融稳定。日本央行行长川方明又称，日本央行将持续向市场供应充裕资金，同时延续强有力的货币宽松政策，并将在必要时再次采取举措来抑制日元涨势。日股受此影响全日上涨2.34%。
我们认为，日本首相菅直人在胜出党首选举后第二日便采取行动遏制日元升势，表明新一代日政府在处理经济问题上的立场已基本明确，国内行政阻力减弱。因此，我们认为短时间内，日元应难再持续创新高。这次汇市干预也与月初的情况不同。当时日本政局未定，当局并没有大胆采取行动，并且有中国当局连续大幅增持日本国债，又有对冲基金等买家追随，令日元不降反升。现在，当日本政局确定下来之后，如果能够确保良好的对外关系（如中日、美日关系），进一步明确并落实宽松的货币环境，并且欧美当局像昨日一样对日本干预汇市睁一只眼，闭一只眼，日元升势大有可能被压制。但反过来，三环中有任何一环脱节，日元可能重回升势，毕竟目前我们看到的只是日本单方面进行的干预。
回到对股市的影响，日元贬值，即美元相对升值，一般来讲，将不利于环球股市流动性，因资金更倾向于流向美元，或拖累大宗商品价格及各地股市。目前来看，我们预料这种负面影响有限且较为短线，后市如何还要看欧美以及中国对此的态度。
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