| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年08月31日 05:11 |
作者： |
李东亮 |
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期指成交持仓比平均值已从上市首月的17.08倍降至8月份的10倍
见习记者 李东亮
本报讯 机构陆续进入套保市场，期指成交持仓比下降趋势越发明显。数据显示，期指成交持仓虽然仍高于成熟市场，但平均值已从上市首月的17.08倍下降至8月份的10倍。业内人士指出，期指上市初期的投机气氛已逐步得到遏制。随着特殊法人逐步介入期指套保，期指成交持仓比仍有下降空间。
成交持仓比下降四成
在股指期货上市初期，虽然中金所实行了投资者适当性管理制度，期指成交持仓比仍由上市首日的16.28倍，迅速攀升至20倍以上，并在今年4月20日创出26.68倍的峰值。随后，期指成交持仓比基本维持在15倍-22倍之间。
6月9日，中金所于就期指市场过度投机问题对各期货公司进行窗口指导，此后成交持仓比迅速跌至10倍以下，并在昨日创出7.7倍的新低水平。
截至目前，期指成交持仓比在上市5个月期间的月均值分别为：17.08倍、17.08倍、11.73倍、11.29倍、10倍。五个月中降幅逾40%。与成熟市场相比较，期指成交持仓比仍然明显偏高，但逐月下降趋势已经非常明显。业内人士指出，随着基金、保险资金逐步参与套保，此项指标仍有下降空间。
基金保险步伐缓慢
据中金所透露，目前期指开户数已超过4.7万户，逼近5万户大关，投资者结构仍以散户为主。在机构投资者当中，目前参与套保的特殊法人仍然只有券商。
据了解，目前已经有13家券商获得中金所批准的交易编码，而获批额度普遍在60%-70%。另有7家券商正在等待中金所批准。部分券商实际参与套保的额度已达数十亿。
与券商积极参与套保形成鲜明对比的是，基金、保险等特殊法人参与期指依旧未有实质动作。其中，除部分专户理财产品及南方小康ETF及联接基金外，多数基金产品均未有介入股指期货的计划。
中证期货机构部负责人曹宇表示，调研显示，目前公募基金参与股指期货尚存诸多障碍，主要表现在金融衍生品交易的相关人才较为缺乏。
曹宇表示，多家基金公司的专户理财产品目前已完成系统测试、方案设计等工作，一旦有意向的客户购买此类产品，此类专户理财产品随时可以参与股指期货。
此外，尽管保监会相关人士曾透露，正在拟定中的《保险机构开展衍生品业务管理办法》已经涵盖了股指期货业务的，但保险机构何时开展相关业务仍无时间表。
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