| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月03日 02:27 |
作者： |
贾壮 |
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货币结构要考虑市场容量、流动性、货币的风险收益特性及发展趋势等要素
证券时报 记者 贾壮
本报讯 国家外汇管理局昨日在解析外汇管理政策热点问题时称，我国外汇储备的货币结构不是一成不变的，而是动态调整优化。货币结构要考虑市场容量、流动性、货币的风险收益特性及发展趋势等要素，并根据经济、市场的变化趋势和投资需要，进行持续优化。
外汇局透露，我国外汇储备中有美元、欧元、日元等主要货币，也有新兴市场国家货币，是一个分散的货币结构组合。外汇储备中的货币结构是为我国对外经济交往服务的，货币结构考虑了我国的对外贸易、外债、直接投资等对外支付的结构，也参考了全球外汇储备的货币结构，既可以利用不同货币的此消彼长来分散风险，也可以较好地满足对外支付和资产配置的需要。
关于外汇储备支持国内经济发展的问题，外汇局特别强调两方面：首先外汇储备不能无偿使用，外汇储备不同于财政资金，是人民银行用人民币在国内外汇市场上购买外汇形成的，对应着人民银行的货币发行和人民币负债，如果无偿分配使用，将会影响人民银行资产负债表的平衡，并带来通货膨胀压力，影响经济和金融稳定；其次外汇储备在形态上是外汇，主要用于对外支付。如果用于国内，就要二次结汇换成人民币，再次增加货币投放，加剧国内流动性过剩矛盾。
外汇局称，外汇储备不是越多越好，我国不追求大规模的外汇储备，也不追求国际收支的长期顺差，我国经常项目和资本项目连续多年保持顺差，外汇储备的增加是国际收支“双顺差”的客观结果，反映了我国经济的长期稳定增长，这是由我国当前经济发展所处的阶段和特点决定的。从更广义的外汇资产总量来看，截至2009年末，我国对外金融资产3.46万亿美元，远低于欧美等发达国家。当前主要的问题是我国的外汇资产大多集中在政府手中，民间外汇资金蓄水池有限。我国官方的外汇储备占全部对外资产的2/3，而日本的这一比例仅约为1/6。
针对有关增加外汇储备信息透明度的呼声，外汇局强调，这个问题必须慎重、稳步，不能操之过急。因为我国外汇储备规模很大，在国际金融市场上举足轻重，披露具体投资情况，可能引发市场动荡，也可能影响我们的投资活动有效开展。绝大多数国家在外汇储备相关信息披露上均十分谨慎，一般不披露具体交易，有关国际组织的数据公布标准在这方面也不做强制要求。
外汇局表示，为实现外汇储备的安全、流动和保值增值，外汇管理部门建立了完善的投资决策流程、各种风险管理和内部控制制度，确保储备经营管理各项工作合理有效开展。储备经营定期接受有关部门的审计。对于各界的意见和建议，外汇局也一向高度重视，及时、深入地进行研究，作为外汇储备经营管理的参考。
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