| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年06月11日 03:46 |
作者： |
秦洪 |
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金百灵投资秦洪
昨日A股市场低开震荡，盘中小盘股活跃而银行股等权重股再度走弱，市场经过前日激情后再度冷静下来。我们认为，小盘股反复活跃有望保持市场人气，股指难以大幅下跌，但由于端午小长假期间外围市场依然开盘，因此投资者在操作中也不宜重仓。
昨日A股市场有两个显着的特征：一是主线难以切换。本周三金融股，尤其是中小市值银行股大涨并牵引上证指数飙升，但周四银行股迅速回落，使得上证指数走低；而在周三尾盘有所回落的创业板、中小板个股则在周四再度活跃。大小盘股的跷跷板效应明显，且目前来看，小盘股的主角地位暂难改变。
二是小盘股的涨升引擎也出现了积极变化。近期小盘股的涨升引擎无疑是新兴产业，从新能源动力电池再到环保产业再到昨日的手机支付题材，市场沿着产业结构调整的主线轮番挖掘，炒作强势小盘股。不过，就昨日盘面看，小盘股的涨升引擎出现了新的变化，那就是高含权股、填权股渐成后起之秀。其中的主要原因是近期创业板个股持续实施年报分配方案，得到了游资热钱的追捧，抢权成为了市场的时尚。
而这恰恰触动了部分资金敏感的神经。因为目前已时近6月中旬，如果再考虑到端午节的小长假，意味着A股市场极有可能进入到半年报的高比例含权预期的炒作主线中。毕竟近期发行的新股大多拥有高资本公积金，高送转的概率较大。所以，2009年年报的含权、填权正好对接上了2010年半年报的高含权炒作主线。这无疑会赋予活跃资金强大的做多底气，并延续小盘股的做多激情。而对于大盘而言，只要小盘股反复活跃，就可以聚集市场人气，指数的走势也就不会过分难看，昨日的盘面走势就充分显示了这一点。
同时，从以往A股市场的经验来看，每当临近股指期货交割日，沪深两市的走势就较为敏感，对多空信息的反应均较为剧烈。只不过前期主要是针对新加坡的富时50指数，如着名的2.27大跌等均与富时50指数的交割有着较大的关联。随着6月18日的沪深300指数期货交割日临近，也不排除A股市场会出现较为剧烈的波动走势。而5月份的一系列相对乐观的经济数据或将成为多头做多A股市场的催化剂。因此，随着交割日的临近以及经济数据的披露，A股近期的走势可以相对谨慎乐观。
不过，即便如此，仍建议投资者在操作中不宜重仓。主要是因为周五将是端午小长假的最后一个交易日，而在小长假期间，外围市场依然开盘，一旦欧元区再出现一些超预期的信息，不仅会影响到国际大宗商品价格的走势，而且还会对市场参与者产生经济增速放缓的预期，并对A股市场形成压力。所以，规避一些不确定的风险，也是投资者在周五需要考虑的因素。
当然，考虑到半年报含权预期等因素，在仓位配置中，可以纳入一些近期上市的新股，尤其是那些高公积金的新股，比如每股公积金超20元的国民技术、奥克股份、科伦药业等品种。同时，对产业前景相对乐观的九九久、贵州百灵、众生药业等个股也可跟踪。
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