| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年06月01日 05:23 |
作者： |
杨冬 |
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佣金降速趋缓，模式已收一定成效
证券时报记者杨冬
经纪业务和研究所业务，这两项原本风马牛不相及的业务模块已被券商统筹运作，藉以整合优化经纪业务的资源配置。据了解，这种转型模式已收到一定的成效，相关券商研究所收入看涨，且经纪业务佣金下降速度较其他券商趋缓。
经纪与研究统筹运作
经纪业务如何转型？一些券商把目光投到经纪业务与研究业务的统筹上来。其中，国金证券、华泰联合证券和国联证券由于对此转型模式践行最早，颇具标本性的意义。该转型模式的一个显着特征是，券商专门任命一个副总裁，同时负责经纪业务与研究所这两项业务。
例如，国金证券副总裁与研究所所长由纪路兼任，华泰联合证券副总裁与研究所所长由马俊生兼任，国联证券副总裁与研究所所长由冯恂兼任。
这种模式带来一个重大转变是，券商研究所业务与经纪业务更加紧密地结合起来。
“以往，券商经纪业务和研究所两个部门分开考核，但统筹以后，所有的考核均落在同时主管经纪业务和研究所的副总裁身上，这就促使经纪部门和研究所产生协同效应。” 上海一位券业研究员认为。
不过，也有业内人士认为，大券商不适合采用这种模式。一位券商负责人说：“大型券商有上百家营业部，主管经纪业务的副总裁每天事务繁琐，根本无力再兼管研究所业务。”
对此，华泰联合证券一位人士指出，大型券商可以设立一个专门的管理委员会，专司负责经纪业务和研究所的统筹，管理委员会由三个以上组成，共同承担两个业务部门的考核责任。“通过这种制度设计，大型券商也可以实施经纪业务和研究所统筹运作。”他说。
经纪业务面临转型压力
随着A股的持续低迷和行业佣金率的跳水，券商在2010年将面临着“无量补价”的巨大风险，即交易量相较去年没有新增，从而无法对佣金率下滑形成弥补。
据国信证券预测，2010年A股日均交易额为2194亿元，与2009年日均2185亿元的数据基本持平，但2010年全年的佣金率将同比下滑17%。
这一切，对券商的经纪业务提出了新的课题。转型，成为券商经纪业务从佣金价格战中谋求突围的理性选择。
统筹成效显现
经纪业务与研究所业务的统筹效应正在逐渐显现。一个明显的例证是，实施经纪业务和研究所统筹运作模式的券商，其佣金率下降速度相对于其他券商已经趋缓。据国信证券预测，国金证券2010年佣金率同比降幅为16%，相对于其他上市券商降幅较小。
此外，这些券商的研究所收入也获得了大幅的增长。以实施经纪业务和研究所统筹运作模式券商中的一家为例，其去年研究所业绩的增长达到了100%以上，研究所基金分仓收入市场份额达到了4%以上，市场份额位列居同业前9名。
业内人士指出，券商经纪业务和研究所业务的统筹不能仅仅体现在管理上，更重要的是两者的具体业务要相互统筹和渗透，如某些营业部的高端客户可以由研究员去对接，这样可以迅速提高服务质量，从而提高客户的忠诚度。
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