| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年05月13日 03:10 |
作者： |
吴清桦 |
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信贷紧缩、加息预期导致企业青睐直接发债融资
证券时报记者 吴清桦
本报讯 信贷紧缩、股市疲弱、加息预期导致企业青睐发债融资，包括企业债、短期融资券、中期票据等在内的信用债品种正出现扩容趋势，作为债券承销主要机构的券商固定收益部也因此迎来业务发展的机遇。
近期，多家上市公司公告即将发行公司债，中石化称拟发200亿公司债，葛洲坝也申请发行不超过28亿元公司债，大连装备、钦州开投、陆家嘴均称将发行公司债。同时，5月份以来，已有金坛市建设资产经营有限公司、中国广东核电集团、抚顺市城建投等9家公司发行企业债。
据某券商固定收益部门的债券分析师透露，此前作为分析师的他通常不会参与项目组的项目洽谈，而近期却频频出差洽谈项目。他表示，由于做项目的人员手头上均有各自负责的项目，公司人手比较紧张，而不少有融资需求的企业主动上门要求提供债券融资服务，因此，公司的一部分研究人员也不得不临时加入到一线项目组。
多家券商固定收益部负责人也表示，近期有融资需求的企业较多，这类企业大都愿意通过债券平台融资。不少券商也趁机储备了多个项目资源。
银行信贷紧缩，促使企业转向发债的直接融资形式。债券分析员认为，股市疲弱，融资功能受限，也是将企业推向债券融资平台的原因之一；另外，在预期加息的背景下，很多企业都把握低利率的时机选择发行债券，以降低成本。
另外，近期企业债销售火爆，让券商债券投行免却了承销风险的后顾之忧，券商也因而乐此不疲地帮助企业发债。一位长期从事债券承销业务的资深券商投行人士表示，由于企业债销售火爆，该公司承销的几十亿元企业债早已预售一空。据悉，企业债一、二级市场的价差较大，一般能上浮1.5%-2%，溢价3%也是正常现象。即一级市场上拿到10亿规模的企业债，一经转手即可赚取2000-3000万元。另外，保险公司、基金、券商等机构对这类债券的需求也在增加。
据WIND统计显示，今年以来，共发行企业债67支，发行总额1290亿元。公司债9支，发行总额144亿元。共发行短期融资券149支，融资总额2324.85亿元，中期票据91支，融资总额1839.9亿元。
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