| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年05月11日 03:24 |
作者： |
吕丽华 |
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世纪证券研究所吕丽华
高德红外(002414)主营业务为红外热像仪研制生产，是国内规模最大的集光、机、电、人工智能图像处理技术四位一体的红外热像系统生产厂商。公司主导产品红外热像仪产品技术含量高，广泛用于海、陆、空各兵种的军事新型武器装备以及电力、医疗、公安、建筑、交通检验检疫等民用领域，远销世界68个国家或地区，包括红外热像仪技术水平领先的欧美国家。2007-2008年公司测温类红外热像仪连续两年居全球第4位，是全球排名最前的中国厂商。而公司生产的具备语音识别功能的TP8系列产品已达到红外测温领域的国际领先水平。
公司盈利能力逐年增强。2006-2008年主营业务收入年复合增长率达45.84%，远远超过同期全球民用市场销售额年复合增长率31.58%的水平，也超过同行业上市公司大立科技同期红外热像仪业务销售收入年复合增长率30.48%的水平。报告期内，公司产品综合毛利率始终保持在51%以上，2009年综合毛利率更是达60.75%，高于同行业上市公司大立科技49.47%的盈利水平。
公司所处的红外热像仪行业，近年来发展快速，尤其是制冷和非制冷红外技术的迅速发展，推动全球红外热像仪的民用市场呈现高速成长态势，显示出广阔的应用领域和强劲的市场需求。据有关权威机构预测，2009年至2014年全球民用红外热像仪市场复合年增长率将保持在15%的水平，至2014年，预计民用红外热像仪销售额将达到61.77亿美元。而对军用市场，红外热成像技术已在武器装备中得到广泛应用，是现代高技术常规兵器装备中不可缺少的重要部分，市场远景需求量可达230亿元。预计未来几年，随着红外热像仪在预防检测、安防、环境监测、电力检测、消防、车载等领域的应用，民用红外热像仪行业极有可能呈现出爆发性增长；国内军用红外热像仪亦随着国防和军队现代化建设的发展，市场需求将出现超高速增长。其中高端综合光电系统面对国内相关邻域的空白，其增长将可能在短期内实现大幅超越预期的增长。
与国内同行业企业相比，公司在整体研发实力、产品性能、经营状况方面都具有良好的竞争优势。而本次募投项目的完成，将进一步提升公司规模化发展和全球竞争力，扩大公司产品的应用领域和市场覆盖率，有助于公司实现飞跃。
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