| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年01月26日 04:14 |
作者： |
杨冬 |
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本报讯 随着融资融券推出的时间窗口临近，券商一边加快推进各项配套工作，一边重新规划自营业务的策略。
证券时报记者昨日获悉，目前业界普遍预期融资融券的年化利率将达8%，在这种高利率的预期下，券商的自营业务结构将面临调整，某些低收益资产如债券等固定收益类的资产规模可能将被战略性减持。
自营结构面临调整
由于融资融券业务今年内推出的预期明确，一些券商的自营业务部门在做2010年度工作计划时都为融资融券业务留下了余地。
上海某券商相关人士透露，“与往年不同的是，今年自营部门报上来的利润目标区间的弹性要大很多，对于资产的配置比例也没有规定那么严格。”
这与业界对融资融券的高收益率预期有关。据悉，目前业界对于融资融券将收取8%的年利率已达成共识。深圳某中型券商一位人士指出，“这一利率水平虽然较银行的贷款利率高了不少，但出于风险补偿或对价的考虑，8%并不算高。”
在利益的驱动下，券商未来自营业务结构调整的可能性大增。据了解，券商的自营类资产主要可分为固定收益类资产和股票投资类资产。“固定收益类资产年收益率最高做到4%至5%已经相当出色了，自营股票投资做好的话一年收益能达10%以上，但风险比较大、收益也是不确定的，而融资融券8%的年化利率则达到了风险收益平衡的最佳水平，如果你是领导，你会更偏向哪项业务？”前述深圳某中型券商人士说。
答案显然不言而喻。有业内人士指出，如果融资融券最终确定的利率很高，那么对券商自营资金的挤占则是肯定的，固定收益类的自营资产将首先被大幅减持。
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