| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年12月30日 03:07 |
作者： |
张广明 |
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建行本月发行的次级债利率较8月份上涨了近80个基点
本报讯 商业银行又迎来了一波次级债发行高潮。自本月初以来，已经陆续有建设银行、大连银行、齐鲁银行等7家银行完成或公布了各自的发债计划。而受相互持有需要扣除这一新政的影响，银行次级债的发行利率也正出现大幅上涨之势。
银行迎来发债高潮
本周一，郑州银行发布公告称，将于周四(31日)在银行间债市簿记建档发行6.9亿元人民币固息次级债，期限10年。统计数据显示，这已经是本月以来第七家公布发债计划的商业银行。
此前，建设银行、大连银行、齐鲁银行、哈尔滨银行等均相继公布了发行次级债的计划。综合来看，除了建设银行之外，其他有发债计划的银行大多为城商行或农村商业银行，且发债规模相对较小。其中，重庆农村商业银行计划发行23亿元次级债，规模相对较大。居其次位的还有大连银行，该行发债规模为17亿元。
根据银监会的新规，中小银行最低资本充足率要求为10%，对大型银行要求则为11%，这从一定程度上加剧了银行补充资本的迫切性。
数据显示，截至2009年三季度末，中国商业银行加权平均资本充足率达到11.4%，加权平均核心资本充足率达到9%，整体资本充足水平符合审慎监管的要求。其中，在三大上市国有商业银行中，中行的资本充足率为11.63%，核心资本充足率为9.37%，工行和建行分别是12.6%、12.11%。
在近日举行的金融论坛上，工行董事长姜建清表示，短期内该行没有融资压力。中行则称，该行的补充资本金方案还在讨论当中。建行副行长范一飞则表示，集团发行200亿元人民币15年期次级债，估计资本充足比率可升至12%，可暂缓市场对其再集资的疑虑。
发行利率走高
受银行交叉持有的次级债需要扣除以及债市整个大环境的影响，近期发行的次级债利率逐渐走高。这点不仅仅体现在一些评级相对较低的商业银行上，即使是在评级为AAA级的国有大行的身上也比较明显。建设银行于本月中旬发行的15年期200亿元次级债的发行利率达到了4.8%，这较其8月份发行的同期限债券的利率涨幅高达近80个基点。
与评级相对较高的国有大行相比，一些中小型银行的次级债发行利率涨幅更高。哈尔滨银行本月初发行的10年期次级债的利率为6%，这较杭州联合银行8月份发行的次级债利率高出100个基点。
对此，有债券分析师认为，在次级债新政出台之后，当前市场的需求方主要为保险资金以及农村信用社。受需求限制，利率走高也实在情理之中。
保监会公布的数据显示，截至11月底，我国保险资金运用余额为3.56万亿元，其中债券投资占51.88%。
在银监会新近出台《关于商业银行资本补充机制的通知》中，规定自2009年7月1日起持有的其他银行发行的次级债要全部从附属资本中扣除，这影响到了银行持有次级债的热情。
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