| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年12月24日 02:33 |
作者： |
张宁 |
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以平均收益比较，来自公募的高于民间及券商出身的基金经理
证券时报记者 张 宁
随着今年以来越来越多的公募基金经理“奔私”，导致私募基金管理人的来源发生了重大改变。一般来说，私募基金经理主要来自公募基金、券商、民间等三个渠道。而统计数据显示，2008年以前民间来源的基金经理占比略少，来自券商和公募基金的则平分秋色。但在2009年，公募基金经理占比大幅增加，在来源构成中已超过60%。
“奔私”缘由
根据统计显示，目前公募“科班”出身的私募基金经理在公募的从业年限均在4年以上，超过公募基金经理的平均任职年限，且不少已在公募基金身居高位，如上海重阳投资的李旭利，原为交银施罗德基金公司的投资总监；合赢投资的曾昭雄则是原泰信基金公司投资总监；远策投资公司的张益驰原为华夏基金投资执行总监。
为何这些明星基金经理最终不约而同投奔私募？综合起来说，明星经理目前更多是把矛头指向制度因素。
曾昭雄认为，阳光私募最大的优势就是在机制上，其绩效和个人的业绩是挂钩的，公司挣到的每一分钱和每一个人获得多少都是挂钩的。他表示，他在公募基金时经历了一个完整“牛熊”转换，涨的时候赚了很多钱，跌的时候或多或少也受到损失。但他认为公募基金管理人对这个社会是做出贡献的，因此希望这个社会对公募基金经理有更加好的评价。
原中银国际基金投资部副总监、上海智德投资的伍军则表示，“奔私”是想换一种生活方式或者想换一种投资方式。因为在资本市场历练多年后，逐渐对投资有了个人看法，但在公募基金却不能完全实现自己的投资想法。尤其是当他判断市场不行的时候，但碍于公募基金仓位限制，没有办法逃避下跌，这时候他只好做一个职业的重生。
李旭利表示，在公募基金做到高管以后，他在日常管理等投资以外的工作所占的时间比重越来越大。到最后发现在整个投研团队中两个不干正事的人中，一个是行政助理，另一个就是自己。这就离他的职业意愿越来越远，因为他希望自己所体现的价值是投资经理，而不是服务于基金经理的行政人员。
“科班生”业绩居前
此外，“公募科班”出身的管理人大量加盟私募基金后，给私募行业带来了业绩提升。
数据统计显示，截至11月底，今年以来，公募基金经理出身的私募经理管理业绩的前1/3平均收益率为91.1%，中间1/3平均收益为54.99%，后1/3平均收益为33.31%；券商出身的这一数值分别为91.98%、44.67%、20.15%；民间出身的为90.1%、51.81%、20.15%。显然，民间、券商出身的私募基金经理业绩分化较大，而公募出身的基金经理管理的业绩则相对集中，说明“科班生”整体在投资能力上更为均衡。
与此同时，“科班”出身的私募基金经理今年管理的产品均实现了正收益，而券商和民间出身的基金净利所管理的产品则均有1只为负收益。从整体看，公募基金经理、民间、券商出身的基金经理管理产品今年以来平均收益分别为59.68%、53.96%、52.38%。
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