| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年12月15日 04:44 |
作者： |
谢刚 |
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国金证券 谢 刚
水产养殖：威海地区鲜活海参价格进一步上涨至190元/公斤上方，鲍鱼和虾夷扇贝价格走稳。目前海参的消费量环比持续增长，但还没有恢复到2007年高峰时的水平，由于缺乏销量支持，未来海参价格可能会有反复，但行业高景气不改；我们预计明年虾夷扇贝将维持量价齐升格局，鲍鱼可能呈现量增价稳态势。
制糖业：在国家今年首度抛储20.7万吨的刺激下，南宁现货糖报价不跌反涨，截至上周五，南宁现货糖已涨至4950元，集团报价已突破5000元/吨大关。客观上讲，本次国家通过抛储来调控糖价的努力已经落空，未来只能选择持续不断、小批量地抛储，但不会扭转国内糖价上升的方向。我们预判未来期货糖价将继续震荡上行，但现货糖价在突破5000元大关之后短期内进一步上扬空间有限，这样，驱动糖业股的动力将由糖价直接驱动向EPS超预期增长驱动切换；糖业股未来投资机会面临分化。我们继续推荐业绩对糖价高度敏感的南宁糖业。
浓缩苹果汁：浓缩苹果汁上周签单价格在800-850美元之间，较上月有温和上涨。国际冰冻橙汁上涨3%，主力合约创一年新高， 10月以来累计涨幅已达32%，这对替代品苹果汁需求有推动作用。我们继续看好国内的浓缩苹果汁行业，理由如下：目前浓缩苹果汁行业正处在周期底部，行业盈利低谷期兼并收购暗流涌动，市场份额面积重新洗牌的机会，国投中鲁有望获得潜在机会；国内果汁需求正处于爆发式增长阶段，而春节前后发达国家的库存回补需求也会明显回升，这将拉动苹果汁价格上涨并突破1000美元。
生猪：猪价继续全面上涨，北京上涨7.8%，四川地区涨幅全面超过1%。北京新发地农副产品批发猪肉市场价格均价为15.90元/公斤，周涨7.8%，四川地区涨幅全面超过1%。我们维持“我国生猪养殖业将维持供求紧平衡”的判断，冬季消费旺季到来，猪价将维持震荡上行格局。
投资建议：本周我们仍重点推荐海水养殖业，依次推荐獐子岛、东方海洋、好当家。
通胀预期下，除水产养殖业，我们还积极推荐上游的另外两个子行业：种植业和种业。建议关注个股：绿大地、北大荒、登海种业、敦煌种业。
作为弹性十足的中游子行业，制糖业和浓缩苹果汁也有机会。重点推荐：南宁糖业、国投中鲁。
沿生猪主线推荐：顺鑫农业、新希望、通威股份。
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