| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年09月19日 03:22 |
作者： |
魏道科 |
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昨日再现恐慌行情，沪深双双下挫逾3%
申银万国魏道科
9月18日沪深股市震荡下跌，两市跌幅都超过3%。沪深300收盘3199.69点，跌3.63%；上证指数跌破3000点收于2962.67点，跌3.19%；深成指收盘11977.40点，跌3.98%。
对于后市研判，我们认为，第一，反弹动力减弱，后市调整的压力增大；第二，局部行情似乎仍有机会，但一般以短线为之。
最近多方取得不菲的成果，但再续升势的难度较大，后市可能有调整。不妨从几个角度分析。
第一，局部热点层出不穷，尤其在物联网概念的刺激下，股指在犹豫不决中弹升，但此概念炒作究竟会持续多久，其实较难把握，参与者一般以短线为之，见好就收。我们注意到，蓝筹股不为所动，弱势反弹之后于周五下午破位下行。没有蓝筹股参与的反弹行情也许难以走得远。不管后市如何运行，三千之上的压力较大。此外，尽管股指周五是单边下跌，但仍有两百多只股票上涨，且有11只涨停。这从侧面反映市场仍有局部做多的机会，如果这种机会能够发扬光大，股指回调的空间就有限，速率也会降低，否则，形势对多方不妙。
第二，从技术面看，有几点需要留意：1.上证指数补掉8月17日的缺口3039点之后，多方再接再厉的动力明显减弱，虽然试图再攻60日均线，但无功而返，显示了此线的阻力不小。目前此线位于3086点附近。此线曾于8月17日失守，为时一个月仍然未能收复，对多方的信心是个考验。如果此后多方仍然难以收复，谨防它由平势转为跌势，则可能演化为对多方更加不利的局面。2.前期上证指数下跌839点（从3478点快速跌至2639点），在不长的时间内几乎收复半壁江山，其理论回升目标在3058点，9月17日到达3064点、9月18日上摸3068点，略高于3058点的技术目标，不进则退，盘整是难以持久的。3.从短期时间周期观察，9月18日是值得注意的时间之窗。在此前后，大盘可能不平静，自8月4日见高3478点，其34个交易日的时间之窗指向9月18日，根据过去的周期特征，一般有几个交易日的误差，9月18日上证指数见高3068点，也许确实会构筑出反弹的阶段性高位。
第三，近期供求关系发生微妙的变化。新股发行有序进行，再融资也陆续通过，创业板上市公司的审核如火如荼，眼下并没有什么特别的利空，当供逐渐大于求时，股价会作出适当的反应。一周5个交易日，指数走出喇叭形状态，这种状态也是心态不稳的一种体现。沪深两市股指的周K线都是阴十字，分别较上周下跌0.91%和0.98%，显示上档的抛盘压力较重。
第四，我们希望大盘稳定。维稳的任务不轻，上证指数单日高低落差近百点或者超过百点，在不足两个月的时间内发生过多次。近期飘忽不定的局面，让人司空见惯，再过一周多的时间，困惑着投资者的可能是持股还是持币过节问题。如果不在乎短期的得失，就耐心等待；如果计较短线的涨跌，就建议以少量资金关注局部热点或者以控制风险为主，谨慎观望。
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