| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年09月16日 03:46 |
作者： |
成之 |
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证券时报记者成之
近期A股市场持续上行，各主要股指均收复了8月下跌的大部分失地，上证指数、深成指也分别站上了3000点、12000点整数关口，市场信心明显提升。分析9月以来反弹的推动力量，“维稳”政策面和8月经济数据是主要因素。而这两大因素随着时间的推移将不断变化，可以认为，随着国庆的临近，“维稳”因素将成为市场基本面和投资者心理层面的主导因素。
从历史经验看，A股市场常常“维而不稳”，如去年的奥运行情最终就成为了泡影。那么今年的国庆行情会不会旧戏重演呢？上海证券在其近日的策略报告中表达出了乐观看法，他们认为今年国庆与去年奥运会开幕前有着不同的背景因素：奥运“维稳行情”的宏观经济背景是A股市场即将面临基本面最黑暗的2008年四季度，盘中的抗跌性源于市场“被动”惜售，最终大盘向下突破在情理之中；而今年国庆“维稳行情”面临经济复苏趋势明确的宏观背景，市场层出不穷的投资机会显示出“主动”维稳蕴含的强势基础，因此判断两次“维稳“行情的结局必将大相径庭。
距离10月1日还有2周的交易时间，从当前的市场表现看，股指逐渐走稳，个股也保持了较高的活跃度，市场信心逐步回升，“维稳行情”进行得较为顺畅。那么，从投资者的角度看，在维稳背景下，可以关注哪些赢利点呢？综合多数市场分析认为，题材股仍将是市场的主要关注对象，投资者可以从多个角度备战国庆行情。
上海证券就近期的热点演绎提出了四大关注点：一是可以波段博弈银行、地产、煤炭、有色金属等板块自救。由于本轮下跌基金船大难调头，因此对于主流板块中下跌幅度较大的个股可逢低关注。二是多角度挖掘三季度业绩超预期题材。8月份数据显示，汽车、建材和汽车零配件产销两旺，部分三季报超预期的个股将得到市场的关注。结合三季报预告看，依靠主业增长和行业景气回升的公司值得关注。三是业绩增长明确、有实质性业绩支撑的品种将可能得到机构资金的青睐。中线看，电力设备和医药板块是机构资金连续增持的两大板块，投资者可逢低关注2009年和2010年业绩持续释放的优质个股。四是由于“维稳”行情适合游资短平快的游击战，因此半年报高送转和近期上市次新股有望得到市场资金的热捧。
西南证券则认为可以把握机构增仓的机会。近期主流机构投资者正在遵循调仓、减仓、加仓、再调（减）仓的投资思路。从近期大型基金仓位看，在9月3日把仓位降到77.5%水平后，上周再次加仓，仓位重新回到84.7%的水平。预计到三季度末，基金仓位会较二季度有明显下降，重仓行业布局也会有较大改变。从机构角度看，西南证券认为，以8月4日估值为坐标，跌幅较大且估值合理的个股会得到机构增持。
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