| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年09月07日 01:33 |
作者： |
|
| |
法巴银行
上周五，亚太区股市普遍走稳。内地股市变动不大，上证综合指数收报2,861点，微升0.58%，一周近乎无升跌；港股表现较为突出，恒指收复20,000点水平，上周收报20,318点，全日升556点或2.82%。中资金融股继续成为升市动力，多只中资金融股已现技术突破，看好的投资者不妨加点耐性，捕捉较长走势。
上周五下午时段，市场突然传出有关QFII的消息，恒指一度于8分钟内大幅波动约500点，当时不少恒指牛熊证价格急速跳动，交易所的系统难以处理。如再遇上类似情况，投资者在报价机上发现自己持有的牛熊证没有价格显示，可致电发行人的开价热线查询，发行人会作出跟进。
中资金融股继续成为大市焦点。工行（01398）、中行（3988）及建行（0939）三者共贡献恒指上周五约137点升幅。虽然中人寿（02628）上周五升幅只有1.35%，收报33.8元，略为跑输大市。不过，其股价上周四已出现技术突破，上周五进一步上升，若能企稳上月四日高位至今的下降轨之上，料可展开中期升浪。另外，A50中国基金（02823）上周五再升3.71%，连升两个交易日，收报13.96元。A50股价于上周四突破10天平均线和下降轨阻力后，上周五持续以大成交上升再破20天平均线，若能连破50天平均线（上日收市约14.59元），可进一步确认扭转早前跌势。
过去两个月港股市场气氛好转，认股证和牛熊证上市数目亦创新高。不过，成交金额却未见同步上升。据港交所数字显示，上月新上市认股证和牛熊证数目分别有425只和832只，牛熊证上市数目再创2006年面世以来的单月新高，而认股证亦重上自去年7月以来的单月最高水平。上月两者新上市数目达1257只，相信是自牛熊证加入市场以来最多。观察成交金额的话，上月认股证日均成交79.25亿元，牛熊证则有74.17亿元，两者共占大市成交约22%，较今年7月约21%只微增1个百分点，反映衍生产品数目虽多，但成交金额却停滞不前，市场竞争激烈。
目前市场上牛熊证或部份认股证的条款差不多完全相同，当中不少更是以“仿效发行”的形式推出，即是复制市场上另一发行人现有产品的条款。产品供应增加，但街货量未见大增，因为目前市场竞争非常激烈，发行人需仔细地划分不同条款，以细微差异提供更多选择，同时投资者偏好集中买卖个别一至两只产品，发行人为怕错失机会，唯有推出条款近似的产品。
另外，每曰20大认股证或牛熊证成交榜内，过去两年都多被恒指产品占据，但实际上这些产品的街货不高。“高成交，少街货”反映成交大多数来自“日内买卖”。恒指产品吸引“日内买卖”投资者，不单其价格敏感度较高，还由于恒指近期单日波幅较隔夜为高。虽然“日内买卖”需大额进行才有价值，否则可能连交易费用也不够。不过，笔者想在此警告，不要以为“日内买卖”风险较低，不自觉间忘记控制风险，而且若遇上市况突变可能会变得进退两难，以致一次看错市便全军覆没。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
