| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年09月01日 03:08 |
作者： |
万鹏 |
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分析人士认为，A股市场进入相对合理价值区间
证券时报记者 万 鹏
本报讯 深沪股市昨日再现黑色星期一。上证指数连续跌破2800点及2700点两大关口，一举击穿半年线的支撑，最终创下自2008年6月11日以来的近十五个月的单日最大跌幅。而在整个8月份中，上证指数跌幅也达到了21.8%，创下自去年10月以来的最大月度跌幅。不过，随着股指的大幅回落，两市上市公司加权平均市盈率也回归至合理的价值区间。
2009年上市公司中期报告昨日披露完毕，剔除沪市今年上市的中国建筑、光大证券、四川成渝等三只规模较大的新股外，上市公司上半年共实现净利润4810.59亿元，与去年同期相比小幅下降14.79%，但从第二季度的环比业绩来看，则出现36.10%的增长。而据本报信息部统计，以2009年中期业绩计算，目前两市加权平均市盈率为21.8倍，加权平均市净率为3.07倍。其中，沪深300成分股最新市盈率为19.73倍，最新市净率为2.94倍；上证50成分股平均市盈率为17.53倍，平均市净率为2.76倍。
联合证券一项最新研究显示，过去10年（1998—2008年）上市公司可比口径下中期业绩占全年业绩的平均比重为55.75%，如果不算2008年的话均值为54.59%。以这两个比例测算，2009年全年上市公司利润增幅可达20%和22%。随着近期股价的大幅下跌，目前A股市场的静态市盈率已低于过去12年的历史均值水平36.02倍，而在中性预期下上市公司2009市盈率将降为24.2倍，2010年市盈率降到21倍。由此来看，A股市场进入了相对合理的价值区间。
银河证券也指出，以中报盈利乘以2来计算，目前全市场的动态市盈率为20倍左右，处于可以接受的合理估值区间。下半年在经济持续向好的大环境下，上市公司盈利还将进一步改善，无论环比还是同比都将有望继续实现正增长。为此，从中长期的视角来看，上市公司业绩的增长将对A股市场形成较好支撑。
本报信息部统计显示，目前深沪股市以2009年中期业绩计算，共有湖北金环、ST银广夏、宁波韵升、民生银行、上实医药、海越股份、雅戈尔等7只个股市盈率低于10倍，而市盈率低于15倍的个股则有47只之多。与此同时，四川长虹、长春经开两只个股跌破各自净资产，另有南京高科、经纬纺机、邯郸钢铁等45只个股市净率不足1.5倍。
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