| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月21日 04:09 |
作者： |
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今日投资
本周评级分歧较大的股票数有37只，跟上周相比变化不大，所处行业集中度仍较为明显，其中银行股4只，有色金属、传媒、电力股各3只。我们选取有色金属行业进行简评。
近期有色金属价格动荡加剧，有色金属板块股票也跟随大盘大幅回调。市场因此对有色金属股后市走势比较迷惑，分歧较大。
中信建投认为，金属价格经过前期的持续上涨，目前已到达阶段性高位，积累了较高的风险。此外，金属消费淡季中的需求回落，也是短期内制约金属价格的重要因素。尽管经济数据及市场上流动性充裕的局面没有根本改变，但金属价格的回调整理不可避免，有色金属板块调整尚未到位。上半年世界主要经济体和国家刺激经济的政策提振了有色金属需求，推动了有色金属价格的上涨，而这些振兴经济方案对经济的长期影响和作用，从时间上来讲会比较滞后，供需关系逐渐失衡，下调行业的评级为“中性”。
不过更多的分析师仍持乐观态度，继续看好有色金属板块。大通证券表示，虽然目前的经济尤其是美国经济还没有走出萎缩区，这将导致公布的数据可能良莠不齐，从而制约行业短期走势，但经济转暖是一个大的趋势，维持有色金属行业“增持”的投资评级。
第一创业证券表示，金属价格出现了短期的急速调整，这种调整一方面缘于对金属价格短期涨幅较大的获利回吐，另一方面也因市场不断传出的宏观紧缩声音。从美国面来讲，美联储一再声明将在未来回收流动性，从中国来讲，前一阶段贷款锐减77%让投资者担忧信贷紧缩出现的可能。但总体来看，货币宽松仍是主旋律。在这一背景下，金属价格仍将上行，有色金属类股票将因金属价格上行而受益，维持行业“买入”投资评级。
中信证券也表示，有色板块随着市场出现了一定幅度的调整，然而影响市场的几大因素并没有发生根本的变化：一是最新发布的数据普遍超出预期，仍在继续强化西方经济复苏的预期；二是市场对美元继续维持弱势的预期并没有发生根本的变化；三是在经济步入复苏通道后，加上大宗商品价格的持续回升，通胀压力特别是预期有望再次增加，使得流动性维持扩张势头。在三大预期仍在持续甚至强化的背景下，对三季度有色板块的表现仍然保持乐观。同时提示，部分金属价格已经上涨至历史性高位附近，可能削弱市场对其继续回升的预期，从而可能导致相关股票继续上涨的动能减弱；加上股价在大幅反弹之后，传统估值方法的评估能力大大减弱，资金流动和市场情绪对股价走势影响很大，因而市场出现剧烈波动的概率在增加。
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