| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月17日 02:45 |
作者： |
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问：今年以来，有超过10只指数基金获批，如何选择一只优秀的指数基金呢？8月30日，首只中证500指数基金——南方中证500指数将发行，这只指数的投资价值怎么样？
答：如何选择指数型基金，首先要从指数型基金的投资策略说起。指数型基金作为一种被动投资产品，一般不进行主动的选股，而是按照标的指数种不同成份股的权重进行投资组合的构建。换句话说，除增强型指数基金外，大部分指数基金都是完全复制、跟踪标的指数的走势，其追求与标的指数之间跟踪误差的最小化。
了解了这一点，选择指数基金时需要观察的指标就基本清晰。
首先，选指数基金要选一只表现较好的标的指数。指数基金所跟踪的投资标的指数，是决定基金收益率的关键。对于大部分想通过指数基金进行长期投资的投资者而言，选择一个可投资性强的指数至关重要。
目前，国内市场上的指数基金，大多跟踪的是中证指数公司旗下的中证规模指数。中证规模指数包括了沪深300、中证500、中证100等多只指数。据WIND资讯有关资料显示，中证500指数作为中证规模指数的核心指数之一，在2005年1月-2009年6月的可比时间段内，中证500指数以高达245.23%的涨幅，31.7%的年化收益率位居所有中证规模指数第一。
同时，与其他不少指数基金的标的指数不同，中证500指数是一只小盘股指数，表现典型的成长特征。所以，无论从收益特征来看，还是成份股风格特征来看，中证500指数都是一只优秀的指数基金标的指数。
其次，就是跟踪误差。以南方中证500指数基金为例，该基金基金合同规定“力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过0.3%，年跟踪误差不超过4%。”这一指标极为苛刻，表明了基金管理人对跟踪误差的控制能力。
最后，选择指数基金要关注费率。一般来说，指数基金的费率较主动型基金较低，具有成本优势。
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