| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月14日 03:22 |
作者： |
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从交易时点的角度考虑，实际操作中ETF基金的套利机会通常有瞬间套利、延时套利、事件套利等。
瞬间套利：经验表明，金融市场中瞬间套利过程的出现往往伴随着市场中的大幅波动，也就是ETF的市价偏离净值较大。在一般情况ETF的高折（溢）率出现时间不会太长，因为根据经典的金融市场套利理论，理性投资者会发现套利机会后会立即行动，使得市价与净值直接的偏离迅速被纠正。
延时套利：通常又被称为T+0趋势交易，也就是在正确判断市场及个股趋势的基础上通过申购ETF来实现个股的T+0交易。瞬间和延时套利理论上可以在一个交易日反复操作，一般在震荡市中或熊市反弹的时候，采用延时套利的策略收益会相对丰厚。
事件套利：在ETF某成分股因公告、股改、配股等事项停牌，可能造成停牌前一个交易日收盘价和复牌当日价格出现偏差时，投资者可以根据偏差的程度和方向进行申购套利或赎回套利。
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