| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月14日 03:22 |
作者： |
尹振茂 |
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证券时报记者尹振茂
在国内外市场对糖价上涨预期普遍比较强烈之时，糖业股龙头南宁糖业（000911）昨日公布的半年报却对其未来业绩相当谨慎。
南宁糖业表示，进入二季度以来，公司主要产品机制糖市场价格虽然较一季度末上涨10%左右，但机制糖的市场价格及销量存在不确定因素，公司也无法对2009年1-9月的业绩作出预测，并提醒投资者注意风险。不过，和南宁糖业同在白糖主产区广西的贵糖股份（000833）此前却对三季度业绩作出了比较明确的预测。7月25日，贵糖股份在发布半年报时称，预计三季度约实现净利润1100万元-1600万元， 同比增长14.29%-66.23%，2009年1-9月业绩同比下降50%-100%。资料显示，贵糖股份的制糖业占主营业务的比重约为25%，远不及南宁糖业的61.75%。
数据显示，南宁糖业2009年一季度亏损5624万元，但是二季度净利润为9391万元，可见二季度糖价上升使该公司盈利迅速改善。业界普遍认为，在糖价持续向上的趋势下，有理由对公司2009年三、四季度的盈利保持乐观。
中信证券农林牧渔分析师毛长青在接受本报记者采访时表示，南宁糖业之所以如此谨慎，可能是对国际期糖价格冲高和国内白糖产量不确定存在担忧。他认为，南宁糖业四季度的机制糖销量仍将维持15万吨（09/10榨季的新糖）左右，均价或达4100元/吨。根据其测算，在产量一定的情况下，吨糖价每变动100元，理论上公司EPS变动0.06元。
国金证券农林牧渔分析师谢刚认为，和此前业界预期相比，南宁糖业半年报超预期的主要原因在于，公司5-6月销糖进度有所加快，且二季度结算量较多，这实际上隐含着正反两方面的信息：其一，三季度可结算量相对下降，这是一个相对偏空的假设前提；其二，新榨季的糖价表现将左右其四季度及2010年业绩，南宁糖业通过自身的“快销试错”策略证实了“国内食糖需求旺盛”以及“厂家库存大幅下降”的判断。
谢刚表示，国际糖价已创出近30年来的新高，几乎是所有大宗商品中表现最抢眼的品种，而近期国内白糖期现价格的连续上涨只不过是对前期低估的报复性修正。他认为，当前糖价上涨的趋势还没有结束，2010年国内期货糖均价将达到5000元/吨，现货糖价将站上4200元/吨。
根据广西糖网的统计，昨日广西现货批发市场报价继续上调，柳州中间商报价4100-4110元/吨，报价上涨40-50元/吨，凤糖集团报价4140-4150元/吨，报价上涨60元/吨；南宁中间商报4080-4110元/吨，上涨30元/吨，南华集团报价4120元/吨，上涨20元/吨；贵港中间商报价4120元/吨，报价上涨40元/吨。
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