| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年07月30日 04:24 |
作者： |
李骁 |
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证券时报记者 李 骁
本报讯 “景林资产论坛暨成立5周年晚宴”日前在上海举行，UBS董事总经理张化桥在该论坛上认为，一年内中国的金融财政政策不会发生很大变化。安信证券首席经济学家高善文也赞同此观点，并再次抛出“牛市下半场”论断。
张化桥认为，未来一年内，中国的金融财政政策不会发生大的变化，因为就业压力仍旧很大，社会上不安定因素仍旧存在，这些都需要政府进行妥善解决。高善文表示，中国经济将不断复苏，增长率将呈现V型爬升，但是背后的力量在变化，在第二季度、第三季度的再库存化带动下，伴随着投资的拉动、汽车房地产带动，到下一个阶段的出口复苏，非住宅私人投资也有望复苏。
对于股市，高善文再次抛出了他2007年提出着名的“牛市上下半场”论断，强调目前市场在非常活跃的信贷支持下，A股估值将重新进入上升过程，并形成由资金的多寡所推动的重新上涨过程，即牛市下半场。张化桥也表示，中国经济经过20年的高增长之后，中长期增长放缓，回报率下降，市场会呈现上涨，估值中枢上移，具体体现就是回报率下降和充裕的流动性。而这种现象导致的结果就是股市楼市上涨，建议购买中国的房产，尤其是二手房。
据介绍，景林资产是一家以投资海内外上市中国公司股票为主的资产管理公司。截至今年6月底，景林投资的旗舰产品“金色中国基金”累计收益率仍然高达413.19%，折合年复合净收益率高达38.7%，远远高于该基金的业绩标杆H股指数同期涨幅。在国内，截至今年6月10日，该公司发行的景林稳健信托累计净收益率为176.8%，年复合净收益率为46.5%，跑赢同期上证指数。
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