| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年07月30日 04:24 |
作者： |
成之 |
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中长期向好趋势未变
光大证券研究所：周三股指出现罕见暴跌，是基于两方面的原因：一是连日上涨所积累的获利盘需要消化；二是大盘股上市提供了获利盘集中宣泄的契机。但我们认为，在经济基本面和政策没有发生实质性改变的情况下，一时的调整不改变市场运行的主要方向。
首先，影响股市主要方向的经济基本面没有发生实质性的改变。近期公布的数据再次显示发电量强劲回升，指示目前我国经济正处在复苏过程中。在经济复苏的趋势下，企业盈利能力的恢复是一个大概率事件。此外，外资持续流入也增加了流动性。其次，政策将继续发挥正面作用。在经济的复苏仍然不稳固的主基调之下，适度宽松的货币政策将维持，强硬回收流动性的措施短期内难以出台。
总体看，尽管周二市场出现了比较大的调整，但上升通道依然保持。在经济基本面和政策面没有发生实质性改变的前提下，眼前的调整属于短期调整性质，中长期向好趋势没有发生改变。建议关注政策面的动态变化。
反弹中宜适当减仓
长江证券理财部：技术面上，周三沪指日K线收了一根长阴线，直接跌破5日均线和10日均线，当日跌幅过大，风险有所释放。基于技术和规避风险的考虑，我们建议投资者在反弹过程中适当减仓，但如果市场急速下滑，则不急于盲目杀跌。关注20日均线的支撑。
市场中期仍可乐观
招商证券研发中心：我们认为市场中期仍可乐观。近期市场对上市公司的业绩增长预期普遍出现了上调，招商证券预期上市公司利润今年和明年增速分别为15%和20%左右。在此情况下，沪深300的动态市盈率仅为20倍，处于合理水平。从板块轮动来看，中游板块的炒作热度仍不减，而由于美国近期公布的经济数据大大好于预期，与出口相关的板块个股也将走强，这些都对市场有推动作用。
近期建议重点关注中游行业，如金属制品、化工等，增配出口板块。另外近期可重点关注中国联通，其将会推出iphone，也将3G放号，近期题材较多，对股价会有刺激作用。另外，电信行业竞争格局发生很大变化，联通的估值还没有反映其竞争优势的变化。
美经济显露走出衰退迹象
兴业证券研发中心：美国经济显示走出衰退迹象，可渐关注出口对利润影响较大的行业和公司。日前发布的数据显示，美国房地产市场可能已见底。5月份标准普尔房价指数为139.8 点，这一覆盖20个城市的综合指数月环比上升0.5%，为自2006年年中以来首次增长。此前发布的6月新屋销售数字环比增加了11%，为8年来最大涨幅；二手房销售数字也连续三个月上涨。随着海外经济形势渐好转，可关注航运等出口相关行业，以及出口对利润影响较大的行业和公司。
近期政策转向可能性不大
中原证券研究所：从前期发布的宏观数据来看，中国经济见底回升的势头并未转变，但尚未达到预期的效果。而温总理与央行近期对于宏观政策以及货币政策的表态，也说明近期政策转向的可能性不大。我们预计管理层大幅调整宏观经济政策的可能性不大。
建议投资者逢低关注基本面比较确定、涨幅相对较小的蓝筹股的投资机会，主要是商贸零售、食品饮料、建筑、电力，出口复苏会是阶段性的投资主题。另外建议适当关注铁路建设以及防御类板块的补涨机会。另外资源类品种、节能环保以及房地产板块，建议近期继续关注。随着创业板进程的不断推进，相关板块与个股的投资机会依然值得继续关注。最后，IPO的重启以及创业板的开闸有望催生券商板块的补涨机会。
（成 之 整理）
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