| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年07月20日 05:18 |
作者： |
秦洪 |
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金百灵投资 秦 洪
目前适度宽松的货币政策是我国政府目前的既定政策，在经济复苏的基础尚面临着诸多考验的背景下，适度宽松的货币政策难以发生改变，宽松的资金面仍然乐观存在，也意味着媒体报道的相关信息尚难以落实到决策层面。
上周A股市场在震荡中重心上移，这是上证指数持续第五周收出阳K线。在此背景下，技术指标渐显超卖，故有观点认为大盘调整压力渐增。而上周五虽然收出阳K线，但盘中的跳水则似乎加剧了市场将要调整的预期。
两个担忧
从上周A股市场的走势来看，市场重心上移的趋势主要在于以铝业股为代表的有色金属股、煤炭股等资源股的持续涨升所带来的做多能量。但如此仍然难掩市场存在着的担忧，从而导致了上周五盘中的跳水。
从盘面来看，这些担忧主要有两个：一是IPO加速以及由此所带来的资金分流压力。中国建筑的发行不仅冻结大量资金，而且若按照5元/股的价格定位的话，意味着二级市场需要600亿元的资金承接，也意味着充沛的资金面将面临着一定的考验。二是有媒体刊登文章称“7月15日上午，全国人大财经委2009年上半年经济形势分析会上，央行认为，现在的资本市场和房市的上涨属非正常现象。央行担心，由于大规模信贷造成的流动性过剩，可能已经进入股市和房市，而对中国通胀的预期，可能会促使国外热钱进入国内资本市场”。如此信息被部分资金解读为政策面将面临着微调的变化，这无疑会削弱今年以来一直支撑A股市场强劲涨升的宽松资金面等驱动力。
三大乐观趋势化解担忧
不过，就目前盘面的相关信息来看，上述两大担忧尚难以对市场的上升趋势形成挑战，甚至可以讲这些担忧是杞人忧天。因为目前适度宽松的货币政策是我国政府目前的既定政策，在经济复苏的基础尚面临着诸多考验的背景下，适度宽松的货币政策难以发生改变，宽松的资金面仍然乐观存在，也意味着媒体报道的相关信息尚难以落实到决策层面。如此，IPO对资金面分流的压力并不大。
更何况，市场还存在着典型的三大乐观趋势，从而延续着A股市场的上升通道。一是上市公司业绩环比增速的趋势。据报道称“截至7月15日，806家上市公司披露了中期业绩预计。遵循谨慎性原则，按照业绩预计内容测算，806家公司上半年净利润约为472.91亿元。数据显示，上市公司二季度业绩明显提升，与一季度环比预计增长171％”。也就是说，虽然上市公司业绩同比可能会下滑，但是环比上升速度如此迅猛，这意味着上市公司业绩的弹升较为乐观，从而有望支撑起多头的做多底气。
二是国际大宗商品价格活跃。目前虽然黄金价格一直处于宽幅震荡中，但受益于全球经济复苏所带来的需求影响以及全球各国央行为刺激经济增长而释放出的流动性影响，大宗商品价格近期出现了相对清晰的涨升趋势，从而直接影响到A股市场的热点演变，铝业股、铅锌股等有色金属品种更是涨升猛烈，也就意味着市场存在着活跃的“兴奋点”。如此，市场就难以降温，意味着市场的涨升趋势相对乐观。
三是资产重组股的上升趋势延续。目前A股市场的兴奋点不仅在于大宗商品价格，而且还在于填权股的猛烈涨升以及资产重组的上升预期，比如风华高科、南方汇通、星湖科技等控股股东有变更预期的品种就是如此。这充分说明了在重组预期的牵引下，各路资金仍在不时涌入，从而引发个股做多趋势的延续，这自然会成为牵引大盘盘升的又一引擎。更何况，重组股的上升浪潮一旦蔓延到上海本地股，那么，大盘的涨升趋势可能更为乐观。
关注两类个股
正因为如此，笔者倾向于认为大盘的涨升趋势仍有望延续，本周的“红色星期一”仍可乐观预期。在操作中，建议投资者仍可适当积极一些，一方面可关注铅锌股、铝业股等品种；另一方面可关注重组股的投资机会，如华阳科技以及上海本地的亚通股份等品种。
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