| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年06月16日 03:44 |
作者： |
肖柳 |
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证券时报记者肖柳
京东方A大股东的减持行为犹如一瓢冷水猛然浇熄了游资爆炒的火苗。在全流通时代，大股东的减持或增持行为成为股价下跌或上涨的催化剂，特别是对于那些小盘股。不过，从近期被游资爆炒的小盘股看，大股东似乎都乐于隔岸观火。
浪潮软件、高淳陶瓷、五洲明珠都是近期市场高度关注的上市公司，投资者瞠目结舌地看着这些公司股价在短期内连续涨停，数天内实现翻番。
这些公司有一个共同的特点，除第一、二大股东持股稍高外，其余股东持股都比较分散，比如浪潮软件年报数据显示，只有三家股东持股比例超过1%，第一、二大股东持股分别为26.49%和14.05%，高淳陶瓷、五洲明珠的股东结构也与此类似。
“如此分散的股权结构，如果上市公司大股东要减持的话，股价几乎没有可能连续涨停。”深圳福田一家投资机构在与记者交流时认为，浪潮软件短期内实现了9个涨停，期间虽然每次涨停换手率都达到15%左右，但是并没有看到浪潮软件大股东的减持，这样表面上看当时有1.5亿股的流通股，但只要大股东不减持，真正的流通股就只有1亿股左右，加上一些跟风盘，炒家只要控制一部分股份，就能够做到让股价连续涨停。
面对近期频频出现的上市公司股价爆炒现象，同济大学法政学院法律系副教授刘春彦在接受记者采访时认为，全流通时代，最大的炒家并不是游资，而是上市公司大股东，一家全流通的上市公司，没有大股东的配合，炒家要想把股价炒高是很难的，只要大股东一减持，炒家的热情肯定下降。
广发证券一位投行人士则认为，全流通时代和未股改时代资金炒作方式确实有很大不同，大股东作为最大的流通股东，对股价的影响非常直接，但是减持与否是股东的自由，什么时候减持也是股东的自由，并不是说股价很高了，股东就要减持。从市场角度来说，上市公司并不希望股价出现大幅波动，在相对较高的价位，大股东有利可图，通常会选择减持套现，借此平抑股价。
这位投行人士还认为，正常的炒作和投机是难免的，这是资本市场的特点决定的。确实有些上市公司大股东在游资爆炒股价时，不仅隔岸观火，还有可能“煽风点火”，为了将来可以更高价格减持，但是目前这些股东的行为并没有违反任何法律法规，只是看起来“不太道德”，所以无法就这样的行为在法律上找到可以让大股东收敛的办法，除非确实能够找到大股东与游资联合炒作股价的证据。
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