| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年06月05日 03:14 |
作者： |
张广明 |
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6月发行的301亿元地方债发行利率可能维持在1.63%—1.68%之间
证券时报记者张广明
根据财政部的公告，下周将有301亿元的地方债券分两次发行。统计数据显示，截至目前，已经完成发行的地方债总规模已经近1100亿元，超过原计划发行额度的一半。而发行利率经过一波上涨、回调后，目前基本上已经降至地方债刚发行时的利率水平。
财政部发布的通知显示，本次计划发行的地方债总规模为301亿元，将分两次分别于下周一及下周五发行。其中，福建、湖南、宁夏三省的地方债定于下周一发行，计划发行总额为138亿元；江西、贵州、安徽（二期）的地方债将于下周五发行，总额为163亿元。具体来看，在上述这六个省中，发债规模最高的为湖南省，总额将达到82亿元，其次则为贵州省。规模较少的则为福建，只有26亿元。
截至目前，已经完成发行的地方债总规模已经近1100亿元。在下周这两期债券发行完毕后，届时完成发行的地方债总规模将要达到近1400亿元，几近完成原计划发行额度的70%。
同时，尽管地方债上市后成交不够活跃问题屡被提及，但从5月份已经发行的地方债招标利率来看，在经过4月下半月的利率高企之后，招标利率已经开始出现下降，下降幅度在5—13个基点之间。
自地方债发行以来，其成交不够活跃的问题引起了普遍关注，这也让其发行利率呈现出小幅上涨趋势。数据显示，首只发行的地方债———09新疆债的发行利率只有1.61%，但到4月下旬发行的地方债的招标利率已经攀升至1.82%，涨幅高达21个基点。
不过，进入5月份以来，随着债券市场出现一波小幅反弹行情，地方债的发行利率也开始冲高回落。统计显示，5月份中旬发行的云南、浙江等省市债券的利率为1.77%，发行利率较4月份明显下降。至5月末，则进一步回落至1.67%。5月25日发行的广西、北京、河南等地方债的利率已经普遍均降至1.67%。
国海证券固定收益部陈亮认为，近期地方债发行利率出现下降主要与整个市场的大环境转暖有关。“在5月份，3年期国债在二级市场的收益率也一直在下降，由于地方债的成交不够活跃，其与国债需要有10多个基点的流动性溢价。因此，降至目前的利率水平也是在情理之中。”陈亮表示。就下周将要发行的这几只地方债的利率走势，他认为，可能仍要维持目前的水平，约在1.63—1.68%之间。
此外，从当前参与地方债的招标机构来看，主要为银行等配置型需求投资者。对于这些持有到期的投资者而言，当前地方债的利率水平相较国债，仍然有一定的吸引力。
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