| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年04月20日 07:10 |
作者： |
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市场呈现流动性泡泡
国泰君安：我们观察到资金已经连续三周净流入中国市场，个中原因可能有套息交易、资金避险等。这似乎又成为支撑市场的流动性泡泡因素，但是我们希望看到的是流动性进入实体经济，如果流动性都流到资本市场，结果就是无本之木的泡泡。在日本都在反思其出口模式和美国消费者的结构转变时，政府应该如何配置好自身创造的和外部流入的流动性将非常重要。流动性泡泡无法通过反身性让经济天天向上，但市场似乎直接从修正预期跨到了泡泡。
风险正在凝聚
长江证券：在流动性充裕的环境下，市场延续强势震荡上攻的态势，这很大程度上反映了经济复苏的乐观预期和市场对新经济刺激计划的期待。我们认为，虽然大盘延续了1664点以来的上升通道，后续仍有上升空间，但短期内调整压力加大，短线风险正在凝聚。后市或将延续震荡走势，以大幅震荡的方式来消化前期的过快上涨。
目前板块轮动较快，持续性较差，在市场更注重基本面恢复的预期下，投资者不宜再追逐题材和概念股的炒作，而更应该关注受益于经济复苏而景气度上升的行业和有政策扶持的行业。
获利回吐压力加大
光大证券：短期市场仍有望保持强势，但股指近期在2500点区域反复震荡，表明市场分歧有所增加。同时，随着市场日趋升温，管理层的担忧情绪也有所提升。
首先，央行担忧情绪有所显露。一季度4.58万亿的新增贷款使央行对于信贷规模的快速扩张开始关注：继4月7日进行1600亿元正回购交易后，14日在公开市场再次大举回笼1400亿元。其次，管理层开始关注股市资金流入的问题和个别板块过度炒作问题。深交所开始提示投资者过度炒作“热点板块”的教训。总体看，市场获利回吐压力增大，投资者应避免追高。（元 一 整理）
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