| 来源： |
中信金通 |
发布时间： |
2009年04月07日 03:01 |
作者： |
钱向劲 |
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中信金通证券钱向劲
今年以来，旅游板块总体表现略强于大盘，预计临近5.1长假，该板块有望呈现阶段性机会。从历史数据看，旅游板块的估值一般要高于市场平均值，而当前该板块估值基本合理，存在一定回升空间。从旅游行业现状看，2008年的旅游人数出现了明显下滑；而2009年1月上海客房的平均出租率和平均房价同比也出现了显著下降，显示出美国次贷危机引发的金融危机对我国旅游市场有一定影响。不过从政策角度来讲，2009年旅游业将迎来前所未有的发展良机。此外，各地发放旅游消费券，也能在一定程度上刺激当地的旅游消费。
从政策角度观察，国家旅游局提出2009年旅游工作的总体思路：坚持“全面发展国内旅游，积极发展入境旅游，有序推进出境旅游”，保持全国旅游产业平稳较快发展。国家旅游局还下发了《关于暂退部分保证金支持旅行社度过金融危机冲击难关的紧急通知》；与此同时，各省市地区也根据自身实际情况特点，提出了具有针对性的发展战略。而元旦小长假期间，大多数景区实现开门红，游客量稳中有升，显示相关机会不少。
与此同时，中央提出了刺激消费、扩大内需的一系列措施。而在今年的两会上，旅游业得到了前所未有的关注。而不久前，广东省推出了“国民旅游休闲计划”；北京将从三月份开启“京城国民旅游休闲计划”；四川也开始试点国民旅游休闲计划；而为了刺激本地旅游消费，杭州、宁波、上海、南京、无锡、苏州等地纷纷发放“旅游消费券”。国民旅游休闲计划、带薪休假等计划，基本上达成共识。这将对旅游业起到非常积极的作用。长假出游，不仅可以拉动消费，还能带动一部分就业，也将带动旅游景区所在地的消费链。而未来，上海迪斯尼、世博会、广州亚运会的举办，更将对旅游业起到积极作用。
综上所述，经过调整的旅游板块值得阶段性关注。考虑到在以经济型旅游为主的方式下，短途游受到追捧，黄山旅游（600054）和桂林旅游（000978）分别位于国内主要客源地的长三角和珠三角附近，客源的充足也为其业绩提供了保障。另外，投资者还可逢低留意收购资产，提升盈利能力的首旅股份（600258），多元经营、走势稳健的中青旅（600138）等个股。
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