| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年04月07日 03:01 |
作者： |
杨艳萍 |
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今日投资 杨艳萍
上周强势行业排名位居前10名的行业依次为：贵金属、重型电力设备、电力设备与配件、医疗设备、建筑原材料、有色金属、非金属材料、航天与国防、信息技术与服务和家具及装饰。其中，家具及装饰排名跃升19名至第10名，成为上周唯一跻身前十的新晋者。此外，煤气与液化气，半导体产品和应用软件排名分别提升30名、9名和5名而升至前20名之内。中信证券表示，随着美国经济及房地产可能见底，国内出口退税率的提高、原材料成本的下降以及财务费用下降，家具市场或将逐步回暖。
上周，医药相关行业，除医疗设备排名维持第4名的高位外，制药和药品批发与零售排名均大幅下滑，制药高位跌落至第20名，药品批发与零售下降15名至第30名。年初以来，因市场信心回暖，投资者更关注不断向好的经营预期，资金流向周期性行业，医药板块预期较为稳定但业绩弹性不足，整体跑输大盘。中金公司指出，医药股虽然短期相对收益落后，但考虑不确定的经济形势及医药行业良好的发展趋势，板块中长期投资价值显著。目前医药板块2009年整体市盈率在26倍附近，估值处于合理水平，向前看6-12个月仍有绝对收益空间。年初以来低估值的二线股补涨，一线股相对估值溢价回落，从配置角度建议稳健持有恒瑞医药、国药股份、云南白药等优质公司。在稳定预期基础上寻求“超额收益”，建议投资者从产业升级、基本药物、资产整合等几个思路寻找标的。华海药业和海正药业未来两年有大量产业升级线索，值得关注。基本药物制度推出在即，康缘药业、天士力等有望获益。国药集团、上实集团、华润集团以及中生集团都有资产整合预期，投资者可关注他们旗下的国药股份上海医药和上实医药等上市公司的整合进展。中小板企业中，双鹭药业、鱼跃医疗、科华生物、恩华药业都保持较好的发展势头，值得长期投资。
电力设备排名位居前列，上周重型电力设备维持第2名，电力设备与配件上升4名至第3名。电力设备股从来就是先市场而升、后市场而落，相对确定性增长，成为市场选择的最重要理由，确定增长+高“配置弹性”，使其成为牛市中反弹先行、熊市中抗跌的品种。2008年11月份以来，在电网投资加大的刺激下，电力设备行业率先反弹，行业指数远远跑赢大盘。为此在动荡起伏的市场中，电力设备类股票数月来一路领跑，甚是抢眼。目前大多电力设备上市公司的估值已逐渐趋于合理。国金证券指出，在我们的市场上，先进技术、国际地位、需求规模都没有给足溢价，同时也没有给足政策导向溢价。他们认为，积极的策略是还电力设备业在市场中的正确地位：PEG=0.7原则，50%复合增长率给予35倍合理估值；细分行业龙头，兼具技术领先优势，给予超越平均市盈率50%溢价；两年内，业绩增长确定的其他公司，给予超越平均市盈率20%溢价；回顾历史，电力设备类公司市盈率中值基本上在20-25倍。同时指出，选择的方法依旧是两手抓，在关注确定性增长品种的同时，兼顾具有短期弹性的品种；另外，不要忘了资产重组。渤海证券建议，把握电力设备行业结构调整中的投资机会，未来的投资重点应关注业绩具备爆发增长的个股，他们看好2009年风电、核电站设备零部件配套业务具有爆发增长潜力的华锐铸钢（002204）和即将进入行业景气高峰的国电南瑞（600406）。
一个月来排名持续上涨的行业还包括：广告、建筑材料、煤气与液化气、半导体产品、应用软件、计算机存储和外围设备、综合化工、电子设备与仪器、饲养与渔业、制铝业、网络设备、石油开采；下跌的包括：建筑工程、汽车制造、汽车零配件、家用电器、工业设备、工业品贸易与销售农产品、自来水、电力、家用器具、多种公用事业、休闲用品、公路运输、港口、钢铁、高速公路与隧道、铁路运输。
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