| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年03月23日 03:37 |
作者： |
仁际宇 |
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证券时报记者仁际宇
“非医药类上市公司”+“国家一类新药”=“市场持续炒作”，这似乎已经作为一条公式而获得广大投资者的认可。
其实，拥有、开发国家一类新药的上市公司还有很多，例如东阿阿胶、联环药业等等，但似乎因为它们过于“根正苗红”，相关题材反而较少获得投资者和机构的关注。
有一位业内人士告诉记者：“非医药类公司投资新药，就像搞风险投资，越是首创、越是独特就越能受到青睐。但其实这样的新药开发起来风险是相当大，专业的医药企业则习惯于按部就班地在一定基础上研发新药，注重的是成功率。”
此话想来不假，非医药类上市公司投资新药的研发一定是看好新药成功后带来的经济效益，而要带来超额利润，必然要求此种新药拥有某种与众不同的特质，以达到市场的垄断或技术应用上的领先。但与这些与众不同特性相伴的就是巨大的技术和市场风险。
神华集团、重庆啤酒和岳阳兴长算是较早投资新药的上市公司，在与这些公司的交流中，记者能感受到他们对风险有清晰的认识。岳阳兴长就在公告里说得非常清楚，“至今，公司胃药疫苗的研究经历了漫长的十几年，期间经历了实验室研究阶段、临床前研究阶段、临床研究阶段和新药申报阶段。其中仅Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期临床的试验时间就耗时3年多，对Ⅲ期临床试验的结果进行检测、分析、制作新药申报材料耗时近一年半，审批时间耗时近两年。由此可知，一个国家一类新药的研发过程是十分漫长的，也是充满风险和不确定性的。”
另外，即使顺利拿到新药证书和生产许可，也并不能保证新药获得市场的成功。目前，我国药品进入医院销售仍主要依靠医药代表与医生的直接交流，这种模式既浪费时间又浪费金钱。而在国外，一般是借助学术研讨会的形式来推销药品，这种方法效率较高，影响力更大，但也需要多年积淀，远非一日之功。在面对专业性极强的医药营销时，非专业医药类上市公司是否完全准备好了，仍然是个问号。
不可否认上市公司投资新药时已然注意到新药的各种风险，并能通过一定的管理程序来降低风险，而作为二级市场中的投资者，不仅仅憧憬着新药研究成功后未来有多美好，还要对诸多风险因素和不确定性保持一分清醒认识。
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