| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年03月19日 04:17 |
作者： |
桂浩明 |
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背离现象之一，是欧美国家的实体经济与股市走势出现了某种背离。最近，欧美实体经济仍然在走下坡路，可股市却开始了连续的反弹。如果这种改变能够持续并且不断得到强化，那么以后就不仅仅是股市还会上涨，实体经济的见底并复苏也就在未来成为可能，而这样的预期恐怕是过去所没有过的。
另外一个背离是，本来在金融危机的冲击下，很多避险资金一度纷纷选择黄金、美元与日元作为避险工具，这也就导致了这些品种价格的一度大涨。但是最近一个阶段，黄金的价格有所回落，日元汇率也出现了向下调整的趋势，只有美元还保持着相对强势。在资金从黄金及那些强势货币的市场中退出时，只能是表明因为资产价格的下跌，资金投资资产类产品，已经具有获得较高的风险补偿的可能性了。这实际上也是说明，一个大的投资机会也许正在悄悄地出现。
还有一个背离，是商品期货与现货价格的背离。实际上最近国际大宗商品的现货价格仍然是较为低迷的，但是期货价格则相对比较高了，而且是连续多日上涨。期货具有价格的发现者功能，它现在发现的是产品的远期价格，而这虽然决定不了近期的价格，但毕竟是表达了一种预期。
从这三个背离现象所提示的信号，更多是积极的。设想，如果资金不再简单地寻求避险，相反开始进入对实物资产的投资，乃至在股市中寻找机会，那么这是否意味着世界经济表露出了某种复苏的迹象呢？
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