| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年02月23日 03:27 |
作者： |
程满清 |
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“世界经济将在今年下半年走出衰退，2010年艰难复苏；国内经济的GDP增速预计将在第三、第四季度触底回升，在全球率先走出周期性底部。”在策略报告会上，武当资产管理公司掌门人田荣华对如是说。
第二波金融风暴是否正悄悄酝酿。对此，田荣华认为可能恐惧过头。“现在大家都处于恐惧的习惯之中，但在全球通力合作的情况下，至少不会发生像上个世纪30年代大萧条的情况。”
田荣华表示，2009年将延续去年10月份以来利好政策频频出台的势头，处于有史以来最为宽松的政策黄金时期。与此同时，上市公司盈利可能在去年四季度和今年一季度，提前于宏观经济见底。“由于市场一般会提前反映经济波动，2009年的A股市场将处于平衡偏强的状态之中，应在经济见底前进行投资布局。”
目前，国内经济正处于通紧的担忧中，田荣华认为通缩持续时间不会超过一年，而且已经在前期的A股市场所反应。“这个反应渠道就是上市公司的产品价格和库存，从目前的情况看，上市公司对于库存已经消化了不少。”田荣华表示。
从投资的前瞻性角度出发，田荣华认为，可以开始考虑何时会进入通胀时期了。虽然铜、铅、锌等产品的价格在底部位置，大家的情绪都比较悲观，一旦全球经济开始显露复苏迹象，尤其是随着各国大量投放货币的影响经过一定时滞后体现出来，大宗商品价格可能出现大幅上涨。
另外，针对近期内地市场大幅反弹导致A股对H股溢价加大的问题，田荣华认为由于A股市场处于一个比较封闭的市场，投资机会缺乏且中国企业具有更高的成长性，估值相比偏高也算正常。(程满清)
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