| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年02月21日 03:37 |
作者： |
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大智慧研究所
资金净流出逐日递减
本周大盘剧烈震荡，经历了周一的加速上扬，在获利回吐和外围市场影响的共振下快速回调200点，全周沪市下跌59.31点，收于2261.48点，深成指下跌204.98点，收于8423.77点，两市累计成交达9972亿。值得注意的是，A股 市场表现出了独立的强势特征———周五大盘并未受到隔夜美股跌破7500点的影响，风景独好。在这样的背景下，目前很多投资者都面对这样一种矛盾处境：一边担忧欧洲、美股的局势，一边看到A股丰富的获利机会又义无反 顾地积极参与。
大智慧超赢（SuperView）系统大盘资金流向显示，2月16、17日资金分别净流出80.2亿元及101.2亿元，18日、19日、20日三个交易日主力继续全线净流出，但做空动能逐日趋缓。综合统计，全周五个交易日资金合计净流出 290.3亿元。资金净流出额行业排行显示，地产、煤炭、银行、钢铁、化工资金分别净流出24.7亿元、18.9亿元、17.9亿元、16.4亿元及14.1亿元，万科A、万通地产、中国神话、中煤能源、招商银行、工商银行、宝钢股份、云 天化蓝筹股资金大幅净流出。在资金净流入排行榜中，商业经纪与代理业、非金属矿物制品业两大行业资金分别资金流入3.0亿元及2.5亿元，其中，海螺水泥、江西水泥、辽宁成大等个股资金净流入明显。旅游业、专用设备制 造业、仓储业等资金同样整体净流入，但净流入额均未超过一亿元。而在资金净流入排行前列个股中，钢铁、建材两大板块较为突出。受钢铁行业振兴规划及钢材期货获批刺激，钢铁股下半周表现活跃，而建材股同样表现强劲 ，江西水泥、海螺水泥、亚泰集团涨幅较大。
权重股遭遇显著减持
从大智慧本周涨跌幅榜上看，本周上涨的板块明显减少于下跌的板块数量。本周5个交易日上涨板块主要有：运输物流、建材、钢铁、电力设备、黄金、仪电仪表、外贸等，其中，钢铁、黄金、有色金属、电子信息、外贸等都 为消息面支持。从各板块的总体涨幅来看，多在8%以下。相反，下跌的板块却相当多，5个交易日跌幅居前的有保险、教育传媒、网路游戏、房地产、券商、旅游酒店、数字电视等，下跌最多的保险板块全周跌幅为5.93%，而银 行、煤炭石油等板块的跌幅都在3%左右。
从大智慧超赢数据资金流向上看，本周5个交易日数据显示，本周没有主力资金流入的板块，而从流出较少的板块看有：外贸、建材、电力、旅游酒店、电力设备、仪电仪表、供水供气、医药、电器等，这些板块一般都为有政 策面预期或利好，其中外贸板块被主力减仓最少，主力资金减仓845万元，建材板块减仓1535万。
外贸板块主要受国家出口退税利好，增仓较多的个股为中达股份和浙江东方。而电力和医药两大板块周五主力资金增仓都超过2亿以上。大智慧超赢数据还显示，权重板块本周资金流出最多，具体为：房地产（38.03亿）、钢铁 （32.58亿）、化工化纤（25.77亿）、煤炭石油（24.45亿）、运输物流（23.70亿）、银行（21.16亿）、有色金属（15.0亿）。此外，电子信息、酿酒食品、券商、交通设施、汽车类、机械等板块主力资金流出金额都在10亿 以上。
建材板块近期走势不错，从资金流向上看，本周建材板块主力资金共买入150.84亿，卖出150.99亿，净流出金额仅1535万元。个股上，主力资金主要增仓了亚泰集团（1.35亿）、海螺水泥（1亿）、祁连山（0.57亿）、江西水 泥（0.56亿）、冀东水泥（0.51亿），其中，海螺水泥已经连续5天呈现主力资金净流入。
医药板块在本周分化走势，但仍不少投资者寄予厚望，随着新医改制度的临近，医药行业已经进入良性发展的轨迹，具有更长远的预期。目前医药板块相对市场溢价15%，该溢价是近年来最低水平，2002—2008年医药板块相对 市场溢价平均在50%以上。大智慧超赢数据分析，本周尽管医药板块主力资金减仓达到4.4亿元，该板块部分个股，如，华邦制药、上海辅仁、仁和药业、新和成都取得不错涨幅，其中，新和成获得主力增仓3692万元，5个交易 日却只上涨1.96%。相似的个股还有金宇集团、人福科技等，此外，新华医疗、通策医疗等个股也都有启动的迹象。
轻工业行业振兴计划本月正式通过，但相关受益个股已出现冲高回落的走势，如苏泊尔周五开盘涨停后即迅速回落，而前期该类个股也因短期涨幅过大，有调整要求，短线应注意风险。数据显示，本周主流资金在电器板块中买 入87.18亿元，卖出92.29亿元，净卖出5.11亿元。
外围风险仍需防范
综合上面来看，本周的调整虽对大盘有利无害，周五所有板块的普涨也皆大欢喜，但投资者仍需注意规避一些不确定性风险。目前大环境尚未根本改变，前期单边上涨的局面未必重演。目前，我们最需要关心的是市场的热点在 哪里，很显然，前期的热点变化太快，题材炒作已显狂热，这种浮躁的情绪本身就预示着风险，但作为市场参与者，可能无法避免受到影响。本周调整过后，可以让我们冷静的观察思考一下，哪些才是真正好的长远的题材热点 。
本周下半周的市场显示，医药、水泥、农业、军工、新能源是中坚题材，受到机构资金的关注。当然，短线题材热点仍不会缺乏，反应敏感的短线好手可以参与。另外还有一条重要的主线，就是年报题材，年报即将进入密集期 ，中兵光电的示范效应让那些有可能大比例送股的倍受关注，这就需要做功课，业绩较好、高净资产、近期走势偏强的个股值得深入挖掘。
从一周表现看，指数在快速下挫后缩量企稳，个股行情重现活跃，市场似乎已经恢复正常。从周线来看，两根突破阳线后一根阴线调整，上升趋势仍在，最近可能继续以平稳休整为主。需要防备的是，外盘的动荡可能会带来短 线冲击，但估计不会对行情形成实质性影响，控制好仓位风险。
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