| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年02月16日 03:28 |
作者： |
朱景锋 |
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截至去年底，华泰紫金2号成立以来累计收益率为98.47%，远远超过同期沪深300指数36.84%的收益率，同样跑赢同期开放式偏股基金68.60%的平均收益率。通过分析成立以来的季度报告可以发现，紫金2号超额收益的主要来源是成功地把握了2006到2007年大牛市中封闭式基金大比例分红带来的套利收益。
自2006年8月7日成立到2008年一季度，华泰紫金2号都采取全面重仓封闭式基金的策略，2006年底华泰紫金2号前十大重仓基金中封闭式基金已经达到5只，到2007年一季末达到7只，到当年三季末则达到9只，而到了2007年底十大重仓基金则全部为封闭式基金，去年一季末仍有9只。
后来封基的表现说明，华泰紫金2号重仓封基的一年多间，刚好赶上封闭式基金历史罕见大比例分红带来的历史性套利机会。统计显示，从2006年8月7日到2008年一季末，两市封基指数分别大涨327.28%和293.11%，远远超过同期沪深300指数205.22%和上证指数121.17%的涨幅，而同期开放式偏股基金平均收益率仅有168.42%。
在大比例分红兑现之后，自去年二季度起，华泰紫金2号开始大规模撤出封基，配置重点转向长期业绩突出的开放式偏股基金，到二季末时，紫金2号前十大重仓基金已经没有了封基的身影，而是被易方达积极成长、华夏红利、华安宏利等获得长期高评级基金代替。但事实证明，在大熊市的前期，这一决策在短期内给紫金2号造成了不小的损失，不过，在去年四季度，紫金2号开始增加低风险基金的配置比例，前十大重仓基金中债券基金达到4只，使得组合配置更加均衡。(朱景锋)
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