| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年02月07日 04:51 |
作者： |
郑晓波 |
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本报讯 通过对去年以来中小板公司限售股解禁的分析研究，国泰君安证券最新公布的一项研究报告认为，从整体板块角度来看，并没有发生股东减持后股价下降的现象，中小板公司减持股份与中小板综指涨跌幅相关性较弱。
统计数据显示，去年，已公告的中小板公司股东减持29552.18万股，解禁878160.41万股，减持股数仅占解禁股数的3.37％，大部分股东并未减持。
从单个公司来看，有出现大股东减持后股价下跌的案例，如德豪润达。然而成长性良好的优质公司，往往在股东减持后，股价依然呈现上涨势头。如苏宁电器的股东减持并未能阻止股价上涨，双鹭医药的上涨过程中伴随着多次股东减持，此外，思源电器股东的数次减持也没有浇灭投资者对公司的投资热情。
当前，限售股解禁对于部分投资者犹如“猛虎下山”，但国泰君安证券认为，从成长性的角度自下而上地选择优势股，是投资中小板公司的王道，减持无法阻止股价上涨。
由于股指上涨导致大股东增持成本提高，以及信息披露的原因，去年11月以来，中小板公司减持股票公司家数大于增持家数。数据显示，截至今年2月4日，去年11月反弹以来中小板出现大股东减持的公司数量为20家，而出现增持的公司为13家。另外，从年度数据来看，相较去年而言，今明两年中小板公司的解禁压力仍较大，2010年是中小板公司的限售股解禁高峰。
国泰君安认为，只要公司的成长性是确定并且可持续的，高估值或是巨大减持压力都无法阻止优质中小板上市公司股价上涨。
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