| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2008年11月12日 03:33 |
作者： |
王瑞霞 |
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证券时报记者 王瑞霞
本报讯 在国务院日前确定的明年增值税转型方案中，矿产品增值税税率不降反升，从13%调高到17%。对此，券商研究机构分析认为， 增值税税率提高对相关行业如煤炭、有色金属行业的影响有多大，主要取决于企业是否具有转嫁能力以及企业的生产形式等。
中信证券煤炭行业首席分析师王野分析说，明年矿产品增值税率上调，冶金煤受到的影响将大于合同电煤。增值税是价外税，对企业的影响有多大取决于企业能否将增加的税收负担转嫁出去。合同电煤明年存在涨价的空间，向下游转嫁的可能性比较大；而冶金煤价格下行压力仍较大，增值税上调带来的压力可能将全部由企业自行承担。总体来说，目前煤炭市场价格波动较大，矿产品增值税率上调4个百分点，相对于价格变动来说，影响较小。
东方证券发布研究报告认为，矿产品增值税率上调对有色金属行业整体而言，略有利好，主要体现在提高了以外购精矿为原料的冶炼型公司的盈利。
具体来说，目前国内有色金属行业公司的生产形式主要有三类：采矿加冶炼、纯冶炼或极少的矿产资源、有色金属深加工企业。
对于第一类公司，可以分两块看：一是自有矿部分，公司大都将自有精矿产品作为原料进行冶炼，因此矿产品增值税的调整没有影响，即使有部分公司存在铅锌精矿外销的情况，预计随着此次增值税的调整，外销数量也将减少；二是外购精矿冶炼部分，由于行业内精矿价格取决于金属价格，而金属价格是由国际大宗商品交易市场确定，因此精矿价格将不会受此次税率调整的影响，这使购入精矿成本减少约 3% 。
对于第二类公司，总体而言受益高于第一类公司。由于很多公司原料除了自有精矿、外购精矿外，还有进口精矿以及废旧金属，因此整体而言毛利提高将远小于理论计算的 3% 。 第三类公司由于以金属为原料，因此不会受到此次矿产品增值税率调整的影响。
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